新三板员工持股计划

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新三板员工持股计划

新三板员工持股计划 XXX 公司 员工持股计划管理办法 二〇一四年【】月 目 录 第一章 总 则 ........................................................ ..................................... 1 第二章 释 义 ........................................................ ..................................... 2 第三章 管理机 构 ........................................................ .............................. 3 第四章 参与员工持股计划的公司员 工 ...................................................... 4 第五章 授予期 限 ........................................................ .............................. 6 第六章 股份及授予方 式 ........................................................ ............. 6 第七章 授予股票的业绩条件、个人份额、数量、及授予价 格 ................... 6 第八章 办理流 程 ........................................................ .............................. 8 第九章 锁定与兑 现 ........................................................ ........................... 8 第十章 份额回 购 ........................................................ ............................ 11 第十一章 特别限 制 ........................................................ ....................... 14 第十二章 会计和税 收 ........................................................ .................... 14 第十三章 公司与参与员工持股计划的公司员工各自的权利义 务 ............ 14 第十四章 附 则 ........................................................ .............................. 15 第一条 为进一步完善 XXX公司 (以下简称 “公司” 、“本公司” ) 的法人治理结构,促进公 司建立、健全激励约束机制,增强公司管理团队和核心员工对实 现公司持续快速健康发展的责任感、使命感,有效地将股东利益、公 司利益和员工利益结合在一起, 特制定本管理办法, 对 XXX公司员工 持股计划(以下简称“员工持股计划”)的具体内容和操作管理进行 了详细阐述。 第二条 本管理办法遵循以下原则: 1. 战略导向:以公司战略为核心,推动公司的可持续发展; 2. 提升人才竞争力: 更好的激励和保留优秀管理团队和核心员工, 提升对优秀 人才的吸引力,以促进公司治理建设和团队素质的提高; 3. 激励与约束相结合: 实现激励的明晰化和科学化, 加强公司业 绩与员工激励 的联动关系,激励与约束相结合; 4. 管理提升:通过股权激励计划的实施,促进公司岗位体系、激 励体系等的整 合运用和相应管理能力的提升。 第三条 本员工持股计划拟将公司的部分股权 / 股份授予核心人员, 把企业利益和被激励 对象利益紧密结合,在引导管理层和核心员工帮助企业实现战略 目标的同时,也有利于其自身利益的实现。 第四条 本次员工持股计划通过新设立一个有限合伙企业 【】企业 (有限合伙)来完成。 有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成,普通合伙人只设 臵一人,即为执行合伙人,由【】担任。被激励对象为有限合伙人。 第五条 员工持股计划及本管理办法由公司股东会决议通过, 并授 权公司执行董事具体实 施。 第六条 公司执行董事依据本管理办法实施员工持股计划, 向符合 条件的公司及公司控股 子公司员工授予员工持股平台份额,使符合条件的公司及公司控 股子公司员工通过员工持股平台间接持有公司相应比例的股权 / 股份 及相关权益。 第七条 除非有特别说明, 本文中出现的下列词语或简称具有如下 含义: 公司 公司员工 本管理办法 员工持股平台 授予 授予份额 / 份额 股权/ 股份 / 股票 股份 / 股票数量 个人份额 购股价格 最近一期的公司净指 XXX公司。 指与 XXX公司及其控股子公司签 署劳动合同的员工。指《XXX公司员工持股计划管理办法》。 指公 司为实施员工持股计划而设立的员工持股有限合伙企业: 【】企业 (有 限合伙)。 指公司执行董事根据员工持股计划及本管理办法向符合 资格的公司员工授予员工持股平台份额。 指符合资格的公司员工取 得的员工持股平台份额,该等份额对应公司相应比例的股权 / 股份 / 股票。 指公司员工通过员工持股平台间接持有的公司股权 / 股份, 该 等公司股份在公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后将成为公司 股票。由于公司目前尚未股改,为表述和计算方便,本管理办法在股 改前后通用“股权”“股份”或“股票”概念,下同。 除非有特别 说明, 本管理办法中所提到的股票均指公司员工最终持有的公司股票。 指公司员工通过员工持股平台间接持有的股权, 最终换算成公司股份 / 股票的数量。 指员工个人最多可以购买的股票数量。 指公司员工 按照本管理办法的规定取得员工持股平台份额, 并进而间接持有公司 股权/ 股份 / 股票的价格。 指距离约定事由发生时点的最近一次的经 审计的公司每 资产价格 股净资产价格。 指就公司员工持有的员工持股平台份额,及对应持有的公 锁定 司股权 / 股份 / 股票处臵(处臵方式包括但不限于:转让、 出售、交换、抵押、偿还债务)所设定的限制性条件,具 体见本管理办法第九章。 锁定期 公司股东会 公司执行董事 指锁定的期限。 指 XXX公司股东会。 指 XXX公司 执行董事。 第三章 管理机构 第八条 公司执行董事经公司股东会授权, 是员工持股计划的实施 机构,其主要职责和权 利包括: 1. 按照本管理办法具体实施员工持股计划; 2. 确定参与员工持股计划的公司员工的资格、 __ ; 3. 确定每位符合资格的员工在参与员工持股计划时的相关权利 及义务(包括但不限于:锁定、兑现、份额回购等); 4. 按照公司股东会的授权指定员工持股平台的执行合伙人, 并监 督员工持股平台的执行合伙人妥善履行职责。 在相关人士不适宜担任 员工持股平台的执行 合伙人时,按照公司股东会的授权指定新的员工持股平台的执行 合伙人; 5. 在员工持股计划执行过程中, 实时监控员工持股计划的运行情 况,必要时进行相关调控; 6. 最终解释员工持股计划及本管理办法; 7. 本管理办法规定的其他权利。 第九条 公司执行董事具体执行员工持股计划相关事宜, 其主要职 责和权利包括: 新三板公司员工持股操作实务 大部分新三板公司都有面向本公司员工的股权激励安排,大多数 以成立有限合伙的方式进行操作。但是 __ 一个简单便利的途径,在 xx 年 11 月 24 日股转系统发布的有关新三板企业定向发行的问答中 被禁止。原因据猜测是防止股份代持等违规行为。这样一项规定,使 得原本计划采用老办法进行员工股权激励的新三板企业犯了难, 员工 股权激励难道以后都不能做了吗? 答案当然是否定的,员工股权激励还是要做的,但是要换一种形 式。员工持股计划设立的新思路,股转系统已经给出了,那就是用原 来放在有限合伙的钱来认购新发起的基金份额或资管计划, 再由这些 经过备案和核准的基金或资管计划认购新三板公司的股票。 玩法 要说走基金通道设立持股平台认购公司发行股份需要怎么办,一 般分三步走, (下文中拟进行员工激励的新三板企业称为标的企业) : 第一步:由基金管理公司发起设立一支契约型基金,由基金管理 公司来管理基金的投向。 为了确保这支新基金的投向是标的企业, 双 方可以在第一步的合同中约定双方在该支基金的投资方面为一致行 动人。 第二步:基金管理公司与标的企业员工签署基[ 标签 :tupian] 金认 购合同。基金管理公司完成基金募集,到证券业协会备案。 第三步:基金管理公司用完成备案的该支基金投资标的企业,认 购标的企业发行的股票。 关注点 1 、新三板企业借道基金进行员工持股应采取契约型基金的方式。 根据 《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则 ( 试行 ) 》 关于合格投资者的规定, “下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股 票公开转让: 1、注册资本 500 万元人民币以上的法人机构; 2、实 缴出资总额 500 万元人民币以上的合伙企业。集合信托计划、证券 投资基金、银行理财产品、 证券公司资产管理计划,以及由金融机构 或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产, 可以申请 参与挂牌公司股票公开转让。”当中规定了法人机构与合伙企业,而 对当下使用频次最多的契约型基金的规模没有特别要求, 因此契约型 基金参与新三板企业的增发, 只要满足基金管理人在证券业协会备案, 且基金本身也完成备案, 即可成为新三板的合格投资者。 所以今后新 三板企业借道基金进行员工持股可以大量采取契约型基金的方式, 便 于操作。 2 、契约型基金的合格投资者:有限合伙 OR个人? 根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第十二条的规定,私募 基金的合格投资者一定要符合一定的条件, 作为单位而言净资产不低 于 1000 万元,作为自然人的金融资产不低于 300万元或者最近三年 个人年均收入不低于 50 万元。并且,投资于单只私募基金的金额不 低于 100 万元。 因此如果是采取个人认购的方式,在员工个人资产不满足条件的 前提下,会出现代持,需要标的企业内部沟通协商清楚,找到愿意让 对方代持的人, 避免以后的纠纷。 最终基金赎回后收益是按照认购份 额不同打到认购方的账户, 约定清楚代持方防止最后的利益纠纷。 这 一方式的优点是个人收益不用申报缴税。 缺点是认购的份额在基金赎 回前不能转让,也不利于企业统一管理。 如果是采取员工持股平台(有限合伙)认购基金份额的方式,需 要满足有限合伙的净资产不低于 1000 万元。若标的企业内部员工认 购资金未达到 1000 万元的标准,则只能由个人进行基金认购。这一 方式的优点是有限合伙的份额可以进行转让,且便于企业统一管理。 缺点是基金收益最终归持股平台(有限合伙),平台对合伙人的收益 有代扣代缴义务,这部分税负不能避免。 一、新三板定增员工持股平台新规解读 (一)、《监管问答》的具体内容 1 、单纯持股平台不得参与新三板定增 根据《非上市公众公司监督管理办法》相关规定,为保障股权清 晰、防范融资风险,单纯以认购股份为目的而设立的公司法人、合伙 企业等持股平台, 不具有实际经营业务的, 不符合投资者适当性管理 要求,不得参与非上市公众公司的股份发行。 2 、员工持股计划可通过认购私募股权基金、 资产管理计划参与新 三板定增 全国中小企业股份转让系统挂牌公司设立的员工持股计划, 认购私募股权基金、 资产管理计划等接受证监会监管的金融产品, 已 经完成核准、 备案程序并充分披露信息的, 可以参与非上市公众公司 定向发行。 (二)、相关解读 1 、背景介绍 (1) 《监管问答》出台前的新三板合格投资者认定 根据 《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则 (试行) 》, 以下投资者可以被认定为新三板合格投资者参与新三板定增: 机构投资者 注册资本 500 万元人民币以上的法人机构; 实缴出资总额 500 万元以上的合伙企业。 金融产品 集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管 理计划,以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金 融产品或资产。 自然人投资者 投资者本人名下前一交易日日终证券资产市值 500 万元人民币以 上,证券资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合 理财产品等;且具有两年以上证券投资经验,或具有会计、金融、投 资、财经等相关专业背景或培训经历。 (2) 新三板定增的发行对象数量限制 根据《非上市公众公司监督管理办法》第三十九条的规定,新三 板公司定向增发时, 以下发行对象合计不得超过 35 名:a. 公司的董 事、监事、高级管理人员、核心员工; b. 符合投资者适当性管理规定 的自然人投资者、 法人投资者及其他经济组织。 但挂牌公司的原股东 不属于上述人数限制范围之内。 2 、《监管问答》的出台导致新三板定增合格投资者门槛提高 《监管问答》明确提出“单纯以认购股份为目的而设立的公司法 人、合伙企业等持股平台, 不具有实际经营业务的,不符合投资者适 当性管理要求” 。对于以前可以参与定增的注册资本 500 万元人民币 以上的法人机构或实缴出资总额 500 万元以上的合伙企业, 如果单纯 以认购股份为目的而设立, 不具有实际经营业务, 则不能再参与新三 板定增。 对于是否有实际经营业务,需要从持股平台的营收记录、是否有 其他投资项目、设立时间、 经营范围、是否经过了基金业协会备案等 角度综合判断。 3 、是否可以通过办理私募基金备案 / 认购资产管理计划的方式规 避《监管问答》的新要求 可以通过办理私募基金备案 / 认购资产管理计划的方式规避 《监管 问答》的新要求。但根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第十二 条, 私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能 力,投资于单只私募基金的金额不低于 100 万元且符合下列相关标准 的单位和个人: a. 净资产不低于 1000 万元的单位; b. 金融资产不低 于 300 万元或者最近三年个人年均收入不低于 50 万元 的个人。目前大部分员工持股平台并不能满足上述可以备案的私 募基金的合格投资者要求。 4 、《监管问答》并不适用于新三板挂牌前公司的增资 《监管问答》仅适用于挂牌后新三板公司的定增。持股平台在公 司新三板挂牌前参与公司的增资,目前还不受上述限制的影响。 (三)、针对《监管问答》的建议及对策 1 、新三板挂牌前 由于《监管问答》仅适用于挂牌后新三板公司的定增,对于拟新 三板挂牌企业, 建议在挂牌之前就设立好员工持股平台, 完成员工持 股计划。 2 、新三板挂牌后 可以通过以下方式实施股权激励计划: (1) 通过定增进行员工股权激励的,可以通过如下方式进行股 权激励: 通过认购资产管理计划实施员工持股计划,相关案例有联 讯证券。 员工持股平台作为 LP 认购经证券业协会备案的私募基金份额 , 来 实现员工持股计划。 通过个人直接认购增发股票的方式实现股权激励,但需要受限于 自然人合格投资者资格限制。 (2) 可通过购买二级市场股票方式进行员工股权激励,相关案 例有仁会生物(通过认购资产管理计划购买)。 新三板公司员工持股思路 一、新三板定增员工持股平台新规解读 1 、单纯持股平台不得参与新三板定增 根据《非上市公众公司监督管理办法》相关规定,为保障股权清 晰、防范融资风险,单纯以认购股份为目的而设立的公司法人、合伙 企业等持股平台, 不具有实际经营业务的, 不符合投资者适当性管理 要求,不得参与非上市公众公司的股份发行。 2 、员工持股计划可通过认购私募股权基金、 资产管理计划参与新 三板定增 全国中小企业股份转让系统挂牌公司设立的员工持股计划,认购 私募股权基金、 资产管理计划等接受证监会监管的金融产品, 已经完 成核准、 备案程序并充分披露信息的, 可以参与非上市公众公司定向 发行。 要说走基金通道设立持股平台认购公司发行股份需要怎么办,一 般分三步走, (下文中拟进行员工激励的新三板企业称为标的企业) : 第一步:由基金管理公司发起设立一支契约型基金,由基金管理 公司来管理基金的投向。 为了确保这支新基金的投向是标的企业, 双 方可以在第一步的合同中约定双方在该支基金的投资方面为一致行 动人。 第二步:基金管理公司与标的企业员工签署基金认购合同。基金 管理公司完成基金募集,到证券业协会备案。 第三步:基金管理公司用完成备案的该支基金投资标的企业,认 购标的企业发行 二、建议及对策 1 、新三板挂牌前 目前单纯的员工持股平台不得参与新三板定增,认购私募股权基 金、资产管理计 划办理手续太复杂,建议全部自然人持股,挂牌前 高管和外部人员先持,外部 自然人确认购买后券商和律师要做认购 资格的背景调查。 2 、新三板挂牌后 可以通过以下方式实施股权激励计划: (1)通过个人直接认购增发股票的方式实现股权激励, 但需要受 限于自然人合 格投资者资格限制。 (2)可通过购买二级市场股票方式进行员工股权激励。 (3)其他激励方式。 内容仅供参考
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