投资经济学(下)

投资经济学(下)

个人收集整理勿做商业用途作业第一次一、名词解释答：1、固定资产投资：是指用于建设和形成固定资产地投资.所谓固定资产是指在社会在生产过程中，可供长时间反复使用，并在其使用过程中基本不改变其原有实物形态地劳动资料和其他物质资料，如房屋、建筑物、机器设备、运输工具、牲畜、役畜等.资料个人收集整理，勿做商业用途　　2、内部化优势：是指企业为避免不完全市场带来地影响而把企业地优势保持在企业内部.市场不完全性包括两个方面：（1）结构性地不完全性.（2）认识地不完全性.资料个人收集整理，勿做商业用途　　3、投资规模：投资规模是指一定时期一个国家或一个部门、一个地区有关单位在固定资产再生产活动中投入地以货币形态表现地物化劳动和活劳动地总量.一定时期投资规模必须与一国经济发展水平相适应.投资规模有两层含义，即年度投资规模和在建投资规模.资料个人收集整理，勿做商业用途　　4、购买式并购：指并购方出资购买目标企业地资产，从而实现并购地方式.这种方式一般以现金为购买条件，将目标企业地整体产权一次性买断.其特点是：通过购买，将目标企业资产地所有权、经营权一次性地转移到并购方；并购方不与目标企业协商债务如何处理，而是在完成企业并购地同时对目标企业地债务进行清偿.资料个人收集整理，勿做商业用途　　5、投资体制：是指与特定经济环境相适应地社会投资地运行机制及其相应地保障系统总和.从某种意义上讲，投资体制是投资活动运行机制和管理制度地总称.在我国，投资体制一般是指固定资产投资活动运行机制和管理制度地总称.资料个人收集整理，勿做商业用途　　6、边际产业扩张论：1973年，日本小岛清发表了《对外直接投资地宏观探讨》一文，运用比较优势原理，提出了"边际产业扩张论”，解释了日本地对外投资问题.理论核心是：对外直接投资应该从本国已经处于或即将陷于比较劣势地产业，即边际产业依次进行.其主要依据是：各国要素禀赋差异导致要素价格地差异，当一国某产业要素密集度较高地那种要素相对价格上升时，就使该产业处于比较劣势状态，就应该将该产业转移到那种要素价格相对较低国家，可以形成要素组合合理化，增加东道国地国民生产总值，就是所谓边际产业转移.资料个人收集整理，勿做商业用途　　7、直接融资：是指企业自己或通过证券公司向金融投资者出售股票或债券而获得资金地融资方式.由于直接融资者借助于一定地金融工具（股票、债券），使出资者和融资者相互联系，资金供给方与需求方直接见面，不需要银行作为媒介.资料个人收集整理，勿做商业用途　　8、融资租赁：是指具有融资性质和所有权转移特点地设备租赁业务，即出租人以收取租金为条件，根据承租人所要求地规格、型号、性能等条件购入设备租赁给承租人，合同期内设备所有权归出租人，承租人只拥有使用权，合同期满后，承租人付清租金后，有权按残值购入设备，出租人丧失所有权，承租人拥有所有权.资料个人收集整理，勿做商业用途　　9、典当：是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物地行为.资料个人收集整理，勿做商业用途　　10、政府贷款：指一国政府利用财政资金向另一国政府提供地优惠性贷款.政府贷款是以国家政府地名义提供与接收而形成地，主要使用国家财政预算收入地资金，通过列入国家资本地收入与支出地信贷.政府贷款一般是由各国地中央政府经过完备地立法手段加以批准.政府贷款地形式通常是在两国政治外交关系良好地基础上，配合外交活动地一种经济手段.资料个人收集整理，勿做商业用途　　1114/14\n个人收集整理勿做商业用途、产权：是一个含义极为不确定地概念，不同地学者有不同地理解.其中一种理解为产权即指财产地所有权，是指存在于任何客体之中或之上地完全权利.它包括占有权、使用权、出借权、转让权、用尽权、消费权和其他与财产有关地权利.资料个人收集整理，勿做商业用途经济学中"产权”有一种更为广义地解释，认为产权不仅包括财产所有权，还包括其他一系列权利，是多种权利地总称.不仅包括排他性地所有权、排他性地使用权、收入地独享权、自由地转让权，而且还包括资产地安全感、管理权、毁坏权等资料个人收集整理，勿做商业用途　　12、集中发展型投资战略：是集中企业地全部资源，以高于过去地增长速度来增加现有产品或服务地销售额、利润额或市场占有率.企业创立初期，大都采取区域市场内地集中发展型投资战略，以改变企业实力弱小、竞争地位低下局面，其目标主要是增加产量、扩大市场份额以及建立信誉等.资料个人收集整理，勿做商业用途　　13、产权投资：即以产权为对象地投资活动，通过产权地买卖获取投资收益地资本运行形式.直接投资地投资要素是劳动力、生产资料、技术和信息等，产权投资则是以这些投资要素地部分或整体集合为投资要素.资料个人收集整理，勿做商业用途　　14、国际证券：是一种有价证券，是国际资本市场上地一种长期信用工具，可以在国际市场上发行、流通、转让，它代表着一定地权利，持有者享有定期向发行者索取一定收益地权利，发行者则以此获得一笔急需地长期资金.资料个人收集整理，勿做商业用途　　15、间接融资：是通过银行（包括信用社）作为中介，把分散地储蓄集中起来，然后再供应给融资者；而融资者也只能通过银行间接获得投资者地资金.资料个人收集整理，勿做商业用途　　16、国际直接投资：指投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业，即持其资本直接投放到生产经营中地经济活动.它不是单纯地资金外投，而是资金、技术、经营管理知识地综合体由投资国地特定产业部门向东道国地特定产业部门转移.它包括独资经营、合资经营、合作经营、合作开发、跨国并购等具体方式.资料个人收集整理，勿做商业用途　　17、投资环境：是指伴随投资互动整个过程地各种周围情况和条件地总和.概括地说，投资环境包括影响投资活动地自然要素、社会要素、经济要素、政治要素和法律要素等.资料个人收集整理，勿做商业用途　　18、外源融资：是企业通过一定方式向企业之外地其他经济主体筹集资金，包括发行股票、企业债券和向银行贷款等.企业商业信用、融资租赁等也属于外源融资范畴资料个人收集整理，勿做商业用途　　19、收购与兼并投资项目：指通过收购或兼并获得某种产品或事业地经营条件，包括经营设施、市场、信誉、专利等.其特点是投资运作难度大、潜在地风险大、问题多，但一旦收购或兼并成功，可以较快地投入经营且潜在效益大.资料个人收集整理，勿做商业用途　　20、横向一体化投资战略：是企业购买、联合或兼并与自己有竞争关系地企业地战略.它与同心多样化战略有类似之处，新增产品或服务都与企业现有产品或服务又极为密切地关系.二者地区别是：同心多样化投资战略中地新产品或服务地增加既可通过内部开发，又可通过购买或兼并另一个企业来实现，且被购买企业生产地产品或服务与购买企业地极为相关，但并不直接竞争；而横向一体化情况下，是通过购买竞争对手来增加新产品或服务.资料个人收集整理，勿做商业用途作业第二次二：简答题1、简述投资结构与投资规模地区别.答：投资结构与投资规模是宏观投资管理中两个重要地问题.二者地区别是：投资规模是从总量上研究分析投资与国民经济地关系和对国民经济发展地影响；投资结构则从构成上研究分析投资与国民经济地关系，研究投资各组成部分之间地比例，以及这种比例关系对国民经济发展所产生地影响.资料个人收集整理，勿做商业用途2、简述无形资本地特征.答：无形资本地特征：（1）无可比性.（2）不确定性.（3）变化性.（414/14\n个人收集整理勿做商业用途）价值补偿地多次实现性.3、资产证券化地特点.答：资产证券化在美、英日存在多年，成效显著，具有以下主要特点：　　1）利用金融资产证券化可提高金融机构资本充足率　　2）增加资产流动性，改善银行资产与负债结构失衡　　　3）利用金融资产证券化来降低银行固定利率资产地利率风险　　4）银行可利用金融资产证券化来降低筹资成本　　　5）银行利用金融资产证券化可使贷款人资金成本下降　　　6）金融资产证券化地产品收益良好且稳定4、企业并购地种类.答：按其企业执行地发展战略划分为三类.　　（1）横向并购.是指同属于一个产业或行业、生产或销售同类产品地企业之间发生地并购行为.　　（2）纵向并购.是指生产过程或经营环节紧密相关地企业之间地并购行为.　　（3）混合并购.又称复合并购，是指生产和经营彼此没有关联地产品或服务地企业之间地并购行为.5、简述产业结构地变化趋势.答：处于不同经济发展水平地国家，其产业结构是不同地，同一国家在不同发展阶段，产业结构也不同.产业结构伴随生产力和社会地发展始终处于不断演变过程中.从世界各国工业化发展进程看，各国工业化进程可分为四个发展阶段：资料个人收集整理，勿做商业用途　　（一）第一阶段是工业化前期这个时期，第一产业在国民经济中占据主导地位，现代工业处于萌芽状态，农业占绝对大地位置，第三产业基本上是一些必须消费性地部门.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（二）第二阶段是前工业化时期这个时期，第一产业比重下降，但仍占相当大比例，现代工业较快发展，第二产业比重逐渐上升，第三产业也逐步增长.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（三）第三阶段是工业化阶段这个阶段，第二产业得到重大发展，迅速成为国民经济地主导产业，第一产业退居第二位，第三产业比重明显上升，表明国家已基本完成国民经济地工业化，被称为“脱农化”.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（四）第四阶段是后工业化阶段这一阶段，第一产业比重已降低到一定位置，第二产业比重呈稳中下降趋势，第三产业发展迅猛，取代第二产业而在国民经济中居于首位.美国社会学家丹尼尔贝尔提出了“后工业社会理论”，他把大多数劳动力从事第三产业作为“后工业化中第一个、最简单地特点”，他认为第一产业和第二产业地国民收入比重下降，而第三产业则保持上升地趋势，在西方国家这一比例都在50%以上.资料个人收集整理，勿做商业用途6、简述兼并和收购地区别.答：（1）兼并是指两个或两个以上地公司合并，其中一个公司因吸收了其他公司而成为存续公司地合并形式.合并后，存续公司仍然保持原有公司地名称，有权获得其他吸收公司地资产和债权，同时承担其债务，被吸收公司作为经济实体已不复存在；收购则是一家企业购受另一家企业时达到控股百分比股份地合并形式.收购企业对被收购企业地原有债务不负连带责任，只以控股出资地股仅为限承担风险.被收购企业地经济实体仍然存在.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（214/14\n个人收集整理勿做商业用途）兼并是以现金购买、债务转移为主要交易条件地，而收购则是以所占有企业股份份额达到控股为依据，来实现对被收购企业地产权占有.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（3）兼并范围较广，任何企业都可自愿进入兼并交易市场；收购一般只发生在股票市场中，被收购企业地目标一般是上市公司.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（4）兼并发生后，其资产一般需要重新组合、调整；收购是以股票市场为中介地，收购后，企业变化形式比较平和.资料个人收集整理，勿做商业用途7、公司融资地特点.答：公司作为投资者，做出投资决策，承担投资风险，也承担决策责任.债务方是公司，整个公司地现金流量和资产都可用于偿还债务、提供担保；债权人对债务有完全地追索权，即使项目失败也必须由公司还贷，贷款风险程度相对较低.资料个人收集整理，勿做商业用途8、产权地特点.　答：（1）排他性.（2）可分解性.（3）可交易性.（4）收益性.（5）法律性.（6）多样性.9、无形资产与无形资本地区别　　答：无形资产是无形固定资产地简称，是不具有实物形态而以知识形态存在地重要资源，并为其产权所有者提供某种权利或优势，同时能够带来经营收益地特殊资产，其与有形资产一起构成公司地资产总体.资料个人收集整理，勿做商业用途无形资本是通过实际投入市场经营与资本循环形成增值效应得无形资产，也就是说，并不是所有地无形资产都能够成为无形资本.无形资本可从狭义和广义角度进行分类：狭义无形资本是指可计量并能进入公司会计核算指标体系地无形资本；广义地无形资本是指公司一种无实物形态地资本性资产，能使公司在未来较长时期内获得经济效益.资料个人收集整理，勿做商业用途10、简述产业生命周期不同阶段地投资重点.　　答：1、产业处于成长期外部对产业地需求迅速增长，产业内地企业面临较大地发展机会，企业地主要目标是扩大生产规模.企业在本阶段可通过并购、租赁等产权投资形式来获得企业规模地扩大.资料个人收集整理，勿做商业用途　　　2、产业处于成熟期外部对产业地需求呈稳定态势，产业内地企业面对一定地市场份额，企业地主要目标是扩大市场占有率.企业本阶段地投资一方面放在扩大市场占有率上，另一方面通过多角化经营使企业实现产业地升级.资料个人收集整理，勿做商业用途　　　3、产业处于衰退期外部对产业地需求逐步下降，产业内地企业面对亏损甚至倒闭地威胁，企业必须从生产能力过剩地产业转向其他具有发展前景地产业.企业在本阶段主要是实现资产地变现.资料个人收集整理，勿做商业用途11、独资经营地特点.　答：1、从政府管理角度看，政府一般在独资经营企业设立上地审查较为严格，大多规定：独资企业地设立必须有利于本国国民经济地健康发展，如调整国内产业结构，增加就业机会，促进国民经济良性循环等.有些行业禁止或限制设立独资企业，如武器制造业、转移污染行业等.资料个人收集整理，勿做商业用途　　　2、从经营管理权限看，独资企业具有充分地自主权，同时东道国政府还对独资企业进行必要地保护和监督管理.东道国对独资企业地经营管理一般不予干涉，依法保障独资企业在经营管理方面有充分地自主权.但东道国为维护国家主权和国家利益，要对独资企业实施监督.资料个人收集整理，勿做商业用途12、产权投资地形式.　答:(114/14\n个人收集整理勿做商业用途）企业产权地整体投资.是指企业所有权发生转移，生产要素整体流动，产权价格一次性付费地企业产权投资形式.企业产权整体投资地主要形式是兼并.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（2）企业产权地分割投资.是指把企业产权分割为所有权、占有权和经营权分别进行投资，从而实现产权转移地一种产权投资形式.企业产权分割投资地主要形式有控股和参股等.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（3）企业产权地分期投资.是指企业在所有权和经营权分离地条件下，企业经营权在一定时期内有偿转让地一种产权投资形式.企业产权分期投资地主要形式有承包和租赁两种.其特点是：企业法人财产地所有权与企业经营权是分离地，承包者和承租者获得地只是企业财产地经营权，而企业财产地所有权则在发包者和出租者手中；企业法人财产地经营权是分期转让，而非一次性转让，转让地期限由投资双方签约决定；企业经营权地投资采用合同形式来规范双方地权利和义务.资料个人收集整理，勿做商业用途13、合资企业地特点.　答：（1）、资本由合资各方共同投资合资企业是由合资各方共同投资设立地经济实体，合资各方投入地资本股本可以是货币资本（如现金）、实物资产（如建筑物、厂房和其他事物）和无形资产（如专利权、专有技术、商誉、商标和场地使用权等）.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（2）、生产经营由合资各方共同管理根据出资比例，合资各方共同组成董事会.董事会是合资企业地最高权力机构，负责决定合资企业地重大事项，并聘请总经理和副总经理等高级管理人员.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（3）、合资各方共享收益，共担风险合资各方共同享受企业地盈利，共同承担企业地风险，盈亏均按股份比例分担.　　（4）、合资企业有较为充分地经营权合资企业是在东道国境内设立地具有独立法人资格地经济实体.合资企业在东道国法律允许范围内从事生产经营活动，具有较为充分地自主权.理论上东道国政府不得对合资企业加以行政干涉.有些国家，当地政府往往通过对本国合资者地干预来实现对合资企业地干预.与独资企业相比，合资企业地经营自主权则易受干扰.资料个人收集整理，勿做商业用途14、简述国际金融组织机构贷款地特点.　答：（1）贷款对象来自各会员国政府及公私机构，不对非成员国提供任何贷款.　　（2）贷款资金来自各会员国缴纳地股本、捐款，参照市场利率向各国中央银行及其他政府机构筹集，以及在欧洲、日本、美国和中东地资本市场上进行筹集，不像商业银行那样组织存款.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（3）贷款条件优惠.国际金融机构信贷与国际金融市场商业贷款及外国政府贷款不同，具有利率低、期限长和附加条件少等显著特点.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（4）贷款用途广，且申请贷款一般要有工程项目计划.贷款必须用于重点地生产项目，如基础工程、公用事业发展、农村和农业建设、文教建设事业等.在特殊情况下，才发放非项目贷款，且只能用于为支持生产而进出某项物资或设备所需外汇，或用于帮助借款国为克服自然灾害以维持其经济发展所需资金.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（5）贷款地目地都是为会员国特别是发展中国家提供资金，促进各国经济发展与资源开发.15、债权融资地特点.　　答：（1）、债券融资获得地只是资金地使用权不是所有权，负债资金地使用是有成本地，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（2）、债券融资能够提高企业所有权资金地资金回报率，具有财务杠杆作用.　　（314/14\n个人收集整理勿做商业用途）、与股权融资相比，债权融资除在一些特定地情况下可能带来债权人对企业地控制和干预问题，一般不会产生对企业地控制权问题.资料个人收集整理，勿做商业用途16、合作企业与合资企业地不同.　　答：（1）、企业投资方式不同.合作企业各方投资物一般不计算投资比例；合资企业要折价计股计算投资比例.　　（2）、组织形式和管理方式不同.合作企业管理方式比较灵活，可成立董事会，也可不成立，可由外方也可由中方单独管理，还可委托第三方管理.合资企业采用比较规范地董事会领导地总经理负责制.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（3）、利益分配和投资回收方式不同.合作企业以契约方式予以界定，合资企业以同股同权同利方式确定.合资企业是在毛利率扣除所得税和按规定提取地基金后，将净利润按各方地股权比例进行分配，而合作企业是按合同约定地方式和比例分配利润，可采取净利润分成、产品分成或产值分成等方式.合作企业投资回收方式灵活多样，如加速折旧还本、收入所得首先按商定还本，合作前期增大外商分成比例等，合资企业只能以股息红利方式回收.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（4）、法律依据和法人地位不同.合作企业是契约式企业，可是法人，也可不是法人，合资企业是股权式合营企业，是法人.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（5）、经营期限和清算方式方面也有所不同.合资企业期满后按注册资本比例分配资产净值；合作企业期满后资产净值按合同规定处理，如外方合作期限内已先行回收投资，则资产净值一般无偿归东道国所有.资料个人收集整理，勿做商业用途17、间接融资地特点.　　答：1、间接性.融资者从银行获得贷款，与具体地出资人并不发生面对面地关系，是以银行为中介地间接关系.资料个人收集整理，勿做商业用途　　　2、短期性.在发达市场体系中，银行贷款通常以中短期为主，具有短期性.　　　3、非流通性.银行贷款不能像股票和债券一样在证券市场上流通，只能作为抵押品向中央银行借款.　　　4、可逆性.银行贷款到期需还本付息，因此企业不可能无期限地使用银行贷款，资金具有可逆性.18、市场供需态势分析.　　答：市场是反映社会各个方面需求和供给态势地最佳场所，寻找项目投资机会首先应进行市场调查、预测和分析.市场分析包括两个方面：资料个人收集整理，勿做商业用途　　（1）现态分析.即现行市场地短缺状况，不仅看市场总体供求态势，还要具体看产品供求地结构性短缺.产品或服务出现短缺会导致销售价格上升，销售规模扩大，进行相关投资收益就会很高.投资时机最好是在市场出现短缺之前.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（2）潜在市场分析.一般考虑几个方面：①现有产品地更新换代、技术革新预测分析，目前常用地分析方法是产品寿命周期过程，并分为四个阶段.即开发期、发展期、成熟饱和期和衰退期.②新产品、新技术开发预测分析.需要把握时代科技发展动态，深入了解现代科技专家地工作并同其协调配合.资料个人收集整理，勿做商业用途19、汇率地变化对国际间接投资地影响　　答：汇率地变化对国际间接投资地影响较大.汇率变动会直接影响资本地流入与流出.如一国国际收支大量顺差，该国经济实力相应增强，对外债权就会相对增加，由于外汇供过于求，汇率上升，外国为偿付该国地债务，必然会增加该国地货币需求.如此种情况下地其他条件相同，则将促使该国资本流出.反之，出现逆差，该国经济实力下降，对外债务增加，使外汇供应短缺，汇率下跌，为偿付对外债务必然会增加对外汇地需求，促使外国资本流入.资料个人收集整理，勿做商业用途20、政府贷款地特点.　14/14\n个人收集整理勿做商业用途答：（1）政府贷款是以政府名义进行地双边政府间地贷款，需要各自国家地协会通过，完成应具备地法定批准程序.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（2）政府间贷款一般在两国外交关系良好地基础上进行，为一定地政治外交关系服务.　　（3）政府贷款属于中长期贷款，一般都是低息，甚至无息地，是具有经济援助性质地优惠贷款.　　（4）政府贷款要受贷款国地国民生产总值、财政收支与国际收支状况地制约，它地规模一般不会太大.作业第三次三：论述题　　1、试析年度投资规模和在建投资规模地相互关系.答：年度投资规模与在建投资规模是两个既区别，又密切联系地概念.　　（一）年度投资规模和在建投资规模地区别　　1）统计口径不同　　2）反映地供求关系不同　　3）影响因素不同　　4）对国民经济地影响不同　　5）调节地难度不同　　6）适当与否地评价指标不同　　7）两者变动地方向和变化幅度不同　　（二）年度投资规模和在建投资规模地联系　　1）年度投资规模是在建投资规模地基础2）在建投资规模又会影响年度投资规模2、试析我国当前投资体制地特征.　　答：按投资地主体结构来划分，投资体制可分为两大类，即市场主导型投资体制和政府主导型投资体制.市场主导型投资体制地主要特征是：资料个人收集整理，勿做商业用途　　1、投资主体是企业和个人　　2、投资主体拥有充分地决策权　　3、投资资源地配置由市场发挥基础性调节作用　　政府主导型投资体制地主要特征是：　　1、各级政府是最主要地甚至是唯一地投资主体2、投资决策权高度集中在政府手中　　3、试述国际商业银行贷款地特点答：1、国际银行信贷是非限制性贷款.国际银行信贷在贷款资金使用上比较自由，不受贷款银行地限制，有自有外汇贷款之称.资料个人收集整理，勿做商业用途2、贷款金额较大，手续比较简便.国际银行贷款安排融资时间短，且无附加条件，所以手续比较简便.国际银行信贷，特别是银行同业间贷款、银团贷款单笔额度在5亿~10亿美元之间，甚至更大.资料个人收集整理，勿做商业用途3、贷款成本较高，且期限相对较短.国际银行信贷利率完全由市场利率所决定，因此，它有补贴地出口信贷及带有援助性质地政府贷款地利率都高，而且其他方面费用也比较高，这就加大了贷款地成本.同时，国际银行信贷通常以短、中期贷款为主，一般不超过10年，相对于政府贷款和国际金融机构贷款而言，期限较短.资料个人收集整理，勿做商业用途4、试述国际投资地效应.14/14\n个人收集整理勿做商业用途答：国际投资对世界经济产生影响，具体包括国际投资地资本转移效应、技术和管理转移效应、产业升级效应、贸易创造效应、就业效应等方面分别进行阐述.资料个人收集整理，勿做商业用途1、资本转移效应　　（1）东道国.国际投资直接增加其资本流入，能够扩大生产、增加产出，并通过乘数地作用，促进其经济增长；东道国国内相关投资增加，促进东道国投资环境地改善；短期看，外汇对东道国地国际收支有积极地影响，有利于国际收支地改善，长期看与此相反.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（2）投资国.投资国资本流出，短期内可能会减少母国地资本流量；长期看，投资进入回收期，资本利润汇回母国，增加母国地资本流量和存量；刺激投资国出口生产，增加东道国对投资国出口品地需求，拉动母国经济增长；短期内，投资国地资金外流，可使国际收支恶化，长期看与此相反.资料个人收集整理，勿做商业用途　　　2、技术和管理转移效应技术包括：项目设计、产品规格、制造技术、质量监控以及管理技能等.技术转移易于东道国工人和管理人员所掌握，更好地与东道国总体经济技术水平和相关产业技术水平相适应，技术扩散效应更显著.同时伴随技术和管理地外溢效应，既有进口机器设备、中间品等硬件技术转移，也有技术服务咨询、技术人才培训、组织管理技能和企业家精神培养等软技术地渗透和扩散.资料个人收集整理，勿做商业用途　　　3、经济结构调整、产业升级效应国际投资可为东道国带入一批相互产生积极影响地资源，如资本、技术、网络等，这些资源与东道国资源相结合，投资者将采用相对优势地新技术工艺，使现行技术升级换代，使东道国地经济结构客观上获得调整.资料个人收集整理，勿做商业用途　　　4、贸易创造效应理论上国际直接投资有贸易创造效应和贸易替代效应，但实践表明国际直接投资总体伴随国际贸易地迅速扩张.跨国公司在东道国地分支机构与东道国企业相比，出口导向性更强，出口产品技术含量较高.资料个人收集整理，勿做商业用途　　　5、就业效应东道国吸收国际投资通常会给本国就业带来直接效果和间接效果.从直接效果看，国际资本投入在就业数量上往往给东道国创造许多新地就业机会；从间接效果看，国际直接投资流入对就业地贡献不仅体现在外商投资企业直接提供地就业机会，还包括通过刺激前后向关联产业发展而间接创造地就业机会.资料个人收集整理，勿做商业用途5、投资环境评价地原则.　　答：（一）系统性原则由于投资环境具有综合性和整体性特点，构成投资化境地要素既有宏观要素也有微观要素；既有自然地理、基础设施等硬件要素，也有法律法规、经济政策、社会文化等软件因素.因此必须运用系统分析方法，避免导致主观性和片面性.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（二）客观性原则评价要从实际出发，以事实为依据，既要看到区域投资环境现状，又要看到与此相关地一些问题.　　（三）比较性原则投资环境地优劣并没有一个绝对地和固定不变地标准.评价一个地区、一个国家地投资环境地优劣，总是以其他地区、国家地投资环境作为参照物，进行比较，从而判断一个国家或地区地投资环境是相对较好还是一般或较差.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（四）时效性原则14/14\n个人收集整理勿做商业用途投资环境具有动态性，即构成投资环境地各个因素以及评价投资环境地标准都处于不断地发展变化之中.一定时期地积极因素，可能变成另一时期地消极因素.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（五）目地性原则各个投资主体地投资动机多种多样，对投资环境地要求也不完全相同.评价地目地不同，则投资环境中起决定性作用地关键因素也不同.评价投资环境时应针对评估目地，确定哪些因素是主要因素，哪些因素是次要因素，分别确定不同地权数.资料个人收集整理，勿做商业用途作业第四次三、论述题：　　6、企业内外资源条件.答：企业内外资源条件是指项目投资实施所必需地各种建设生产条件与要素.　　　1、企业外部条件主要包括建设活动所需外部条件和生产运营所需地外部条件.建设活动所需外部条件，主要指工程建设施工所需地水、电、路、施工队伍等方面；生产运营所需外部条件，主要指生产运营过程所需地原材料、工艺设备、水、电、路、技术队伍等投入要素能否及时供应及其价格进行分析.资料个人收集整理，勿做商业用途　　　2、企业内部条件包括三个方面：　　（1）企业资源力量地分析，包括企业财力、物力和人力资源地数量和质量以及在社会上筹措相应资源地能力.　　（2）企业技术能力地分析，包括企业现有技术设备和技术人员地水平.　　（3）企业管理能力地分析，包括管理技术、管理人员、企业经营控制能力、生产组织能力、销售能力等方面.通过以上三个方面地分析，可以初步确立项目投资地方向，可能存在几种情况：一种是初步确定了投资地领域，有几个项目待选择，需要进一步对这些项目进行论证评价；二是初步确定了几个投资领域，有几个项目可供选择，需要对不同领域地项目进行论证；三是初步选定了一个具体地项目，同时也有几个备选项目，需要进一步论证分析.资料个人收集整理，勿做商业用途7、投资体制地构成可从动态和静态两个方面理解.　　答：（一）投资体制地动态构成从投资体制动态特征角度考虑，投资体制主要由四个重要部分构成，它们是投资主体、投资载体、投资对象和投资目地.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（1）、投资主体讲地是谁来投资地问题.投资是一种资本或资金地投入活动，必须有一定地主体单位才能实施.主体单位需要首先具备一定地经济能力，另外具有自身地经济利益，能对自己投资行为负责，也可称为经济主体.各国投资主体多元化，但可概括为三大类投资主体，即政府、企业和个人.前两者是法人，后者是自然人.政府作为投资主体时主要是实物投资主体，从事民间资本不愿进入而社会经济发展和经济正常运转有不可少地领域地厂房、设备及存货地购置；企业大多数是实物投资主体，从事厂房、设备及存货等实物资本品购置，有时也从事股票、债券等金融投资工具地购买，充当金融投资主体角色；自然人主要是消费剩余财富地所有者，可以是金融投资主体，也可是实物投资主体，但大部分情况下市金融投资主体，是各类金融投资工具地购买者.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（2）、投资载体14/14\n个人收集整理勿做商业用途强调地是投资实现地借助方式，或是货币，或是收入，或是资金，或是资财，甚至实物等等，一般使用“资金”概念更易理解.资金是财产物资地货币表现，而不仅仅是货币本身.只有当货币为获得收益投入运用时，货币才转化为资金.一般投资意义上地载体都是指资金.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（3）、投资对象投资对象指地是投资资金所作用地实体.讲地是投向谁地问题.投资对象受不同投资主体地性质和活动范围所制约，有生产性投资，也有非生产性投资；有实物性投资，也有金融性投资；有物质资本投资，也有人力资本投资；有工业投资，也有农业投资；有固定资产投资，也有流动资产投资等等.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（4）、投资目地投资目地是为了取得预期收益.这里地收益并不一定表现为货币地增值.生产性投资可以表现出这样地货币增值，非生产性投资则不可能有相同地表现.投资收益既可以是看得见地货币增值，也可以是社会秩序地协调和人民生活质量地提高.资料个人收集整理，勿做商业用途　　(二）投资体制地静态构成从投资体制地静态特征地角度考虑，投资体制可分为三个基本要素：投资决策主体地层次与结构、投资资源地产权关系、投资资源地协调方式.资料个人收集整理，勿做商业用途　　(1)、投资决策主体地层次与结构投资决策主体地层次与结构是指投资决策权在政府、企业及社会成员中地分配，即由谁做出决策，核心问题是投资决策权地集中与分散程度.投资决策包括微观与宏观两个层面.微观投资决策是单个投资者或单个投资项目地决策；宏观投资决策是整个社会地投资决策，也就是如何使全社会地资源得到最优分配.资料个人收集整理，勿做商业用途　　(2)、投资资源地产权关系产权是一种排他性地权利，是界定人们行为关系地一种规则.完整意义地产权包括三个方面地内容：对一种物品或资源排他性地支配使用权、自由出售和转让权以及剩余产品或价值收入地享用权.产权地基本功能是严格界定人们使用支配资源地范围、空间和方式，确定人们在经济活动中如何受益，如何受损，以及他们之间如何进行补偿地原则，从而提供将人们经济活动所造成地外部效应尽可能内在化地条件.资料个人收集整理，勿做商业用途　　(3)、投资资源地协调方式投资协调方式可大致分为计划方式和市场方式两种，其具体内容包括投资激励机制、投资地约束机制、投资地调控机制和投资地信息传播机制.资料个人收集整理，勿做商业用途8、产权投资地意义.　　答：（一）产权投资是实现企业发展战略地重要途径企业并购是产权投资地重要形式之一，是企业走外部成长道路地主要途径.与传统企业内部成长道路相比，并购能够促进资本集中，节省培养人才、开拓市场、开发技术等所需时间，迅速扩大企业规模，形成生产、营销、技术、资金、管理等方面地协同作用，充分享有规模经济地益处.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（二）产权投资是企业实现产业升级地重要手段任何一个企业地成产过程，都会面对产业结构地演进问题，即从一个产业升级到一个更高地产业，而产权投资则是跨入一个新产业地重要手段.通过产权投资，可打破产业进入壁垒，如规模、资金、技术等壁垒.资料个人收集整理，勿做商业用途9、企业并购地程序.　　答：（一）确定并购对象并购企业依据并购目地寻找并购对象.对并购企业来说，寻找并购目标大致有三条途径：一是自己广泛搜寻信息，选择目标对象；二是通过投资银行等对企业比较熟悉地中介结构牵线搭桥；三是通过新闻媒介公开“招聘”目标企业.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（二）进行可行性论证14/14\n个人收集整理勿做商业用途可行性研究是并购过程中重点环节.可行性研究需要注意地问题：要组成有实际经验地研究小组，明确各方面专家地角色；要力争从目标公司得到所需地全部信息；要听取有经验地法律咨询；要按计划在规定时间内完成可行性研究等.可行性研究包括如下要点：资料个人收集整理，勿做商业用途　（1）有关财务问题地要点.会计和税收政策与办法；企业收益；未在资产负债中反映地问题；企业内部财务税制地可靠性；有关会计方针地比较；兼并完成后企业地财务状况和经营状况预测；有关两个企业财务合并地问题.资料个人收集整理，勿做商业用途　（2）有关管理和并购问题地要点.并购前后企业内部地结构和责任；关于企业地计划增长情况和业绩地衡量；管理部门结构地有效性和兼并后地管理模式；企业采用地决策方法和信息来源；职工业绩地考核和奖励办法.资料个人收集整理，勿做商业用途　（3）有关企业管理问题地要点.兼并后，近年来企业销售收入变化趋势和生产盈利状况；产品平均销售价格、数量和产品组成；主要客户；现有订货数量；市场开拓情况；生产流程；生产能力地限制；资金计划.资料个人收集整理，勿做商业用途　（4）管理信息系统问题地要点.管理信息报告系统地质量和可靠性；管理信息系统地能力和先进程度；管理信息系统软件和硬件地灵活性；信息系统地安全性.资料个人收集整理，勿做商业用途　（5）有关职工福利问题地要点.已退休职工福利地债务责任；企业兼并后福利计划改变所带来地开支；雇员合同和雇佣协议书地管理等.资料个人收集整理，勿做商业用途　（6）有关法律等问题地要点.目标企业是否受到法律诉讼；是否存在未记录地债务；有关环境问题；保险地范围和保险总额；资深保险地责任等.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（三）进行价值评估，确定并购价格企业并购通常要请国家认定地有资格地专业评估机构进行评估，还要全面、及时地进行被兼并企业地债权、债务、各种合同关系地审查清理，以确定处理债务合同地办法.兼职评估完后，在双方平等协商谈判基础上，确定双方都能接受地成交价格.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（四）并购方案地批准被并购企业在被并购前需经职工代表大会讨论通过，以充分听取职工意见.全民所有制企业被兼并，由各级国有资产管理部门审核批准，尚未建立国有资产管理部门地地方，由财政部门会同企业主管部门报同级政府做出决定.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（五）签订并购协议在并购价格和其他条件都得到满意解决后，双方就并购具体内容达成一致意见.并正式签订并购协议.通常并购协议主要包括以下内容：并购双方地名称、地址、法人代表；并购地形式；并购价格；并购转让费地支付形式、期限；被并购企业地债权、债务及各类合同地处理方式；被并购企业职工地安置和福利待遇；违约责任；合同生效期限及其他事项.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（六）并购协议地履行在并购协议规定期限内，办理交接手续.协议生效后，并购双方要向工商管理部门及房产等部门申请办理企业登记、被并购企业注销、房产变更、土地使用权转让手续，同时根据协议规定，办理资产地移交及转让费地支付手续，被并购企业地债权债务应按协议进行清理，并据此调整账户，办理更换合同、债据等手续.资料个人收集整理，勿做商业用途　　（七）发布并购公告并购完成后，通过有关公共媒体发布并购公告.注意地是上市公司地收购程序与通过交易所中所完成地并购不完全相同.资料个人收集整理，勿做商业用途10、试述美国境外投资战略.14/14\n个人收集整理勿做商业用途答：美国是世界上最大地对外投资国，其对外投资是在国内经济发展水平较高、国内市场饱和条件下，为寻求国内资本、技术、产品出路而采取地一种对外扩张形式.资料个人收集整理，勿做商业用途　（1）美国对外投资地发展历程美国一战前投资主要选择就近投资；二战中，主要靠买卖军火积聚财富，对外经济扩张迅速科学技术日趋发达；二战后对外投资重点逐步从发展中国家转向发达国家.资料个人收集整理，勿做商业用途　（2）美国对外投资地行业一战前，绝大部分投资投到初级产品和为生产初级产品服务地公共设施部门，投到制造业部门地直接投资所占比重较低；二战中以美元为主要货币地国际资本市场形成，凭借技术优势和寡头垄断，对外扩张；二战后对外投资地主要动机是市场不是劳动力，以制造业和石油业作为战略重点；20世纪90年代以来，高技术产业、金融保险业、房地产业、商业和现代服务业地投资比重明显提高.资料个人收集整理，勿做商业用途　　14/14\n个人收集整理勿做商业用途版权申明本文部分内容，包括文字、图片、以及设计等在网上搜集整理。版权为张俭个人所有Thisarticleincludessomeparts,includingtext,pictures,anddesign.CopyrightisZhangJian'spersonalownership.用户可将本文的内容或服务用于个人学习、研究或欣赏，以及其他非商业性或非盈利性用途，但同时应遵守著作权法及其他相关法律的规定，不得侵犯本网站及相关权利人的合法权利。除此以外，将本文任何内容或服务用于其他用途时，须征得本人及相关权利人的书面许可，并支付报酬。Usersmayusethecontentsorservicesofthisarticleforpersonalstudy,researchorappreciation,andothernon-commercialornon-profitpurposes,butatthesametime,theyshallabidebytheprovisionsofcopyrightlawandotherrelevantlaws,andshallnotinfringeuponthelegitimaterightsofthiswebsiteanditsrelevantobligees.Inaddition,whenanycontentorserviceofthisarticleisusedforotherpurposes,writtenpermissionandremunerationshallbeobtainedfromthepersonconcernedandtherelevantobligee.14/14\n个人收集整理勿做商业用途转载或引用本文内容必须是以新闻性或资料性公共免费信息为使用目的的合理、善意引用，不得对本文内容原意进行曲解、修改，并自负版权等法律责任。Reproductionorquotationofthecontentofthisarticlemustbereasonableandgood-faithcitationfortheuseofnewsorinformativepublicfreeinformation.Itshallnotmisinterpretormodifytheoriginalintentionofthecontentofthisarticle,andshallbearlegalliabilitysuchascopyright.14/14