[管理学]《财务管理学》复习自考教师用

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一、单选题1.某企业生产一种产品，单价10元，月固定成本800元，计划销售500件，欲实现利润1000元，则单位变动成本应为（）A.7元B.6.5元C.6.4元D.6元2.财务管理是企业管理的重要组成部分，它的特点在于它是一种（）A.适时管理B.实物管理C.使用价值管理D.价值管理3.下列各种有价证券中属于混合有价证券的是（）A.普通股股票　B.公司债券C.优先股股票　　D.国库券4.被购并企业的所有者将被购并企业的净资产作为股金投入到购并方，成为购并方企业的股东，这种购并方式称为（）A.承担债务式购并　B.购买式购并C.控股式购并　D.吸收股份式购并5.资金时间价值的实质是（）A.推迟时间消费的报酬　B.资金周转使用后的增值额C.放弃劳动偏好所得的报酬　D.劳动手段的增值额6.属于变动成本的是（）A.最低储备的现金B.应收账款C.原材料的保险储备D.固定资产占用资本7.距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为（）A.递延年金B.永续年金C.普通年金D.先付年金8.企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于（）A.财务关系　B.所有权关系C.债权债务关系　D.资金结算关系9.属于行政清算的是（）A.企业经营期满　B.企业破产C.企业发生严重亏损　D.企业违反国家法律被撤消10.董事会费属于期间费用中的（）A.财务费用B.制造费用C.管理费用D.销售费用11.将标准离差率转化为风险报酬率，需导入（）A.风险价值系数B.系数C.风险报酬D.标准离差第38页\n12.在固定资产折旧方法中，考虑了货币时间价值的是（）A.工作量法B.双倍余额递减法C.年数总和法D.年金法13．《公司法》规定，股份有限公司注册资本的最低限额为（）A.100万元B.1000万元C.2000万元D.50万元14.企业清算财产应最先支付（）A.应付未付的职工工资B.清算费用C.无担保债务D.应缴未缴的税金15.某企业计划年度销售收入为16200万元，应收账款平均占用额5400万元，则该企业应收账款周转次数为（）A.3次　B.5次C.2次D.4次16.租赁期较长，接近于资产的有效使用期的筹资方式是（）A.经营租赁B.融资租赁C.吸收投资D.长期借款17.现金作为一种资产，它的（）　A.流动性强、盈利性差B.流动性强、盈利性也强C.流动性差、盈利性也差D.流动性差、盈利性强18.适用于品种较多，用量较少、价格较低的原材料和辅助材料等存货的资金定额核定方法是（　）A.定额日数计算法B.余额计算法C.因素分析法D.比例计算法19.成本管理的执行阶段是（　）　A.成本预测B.成本控制C.成本计划D.成本分析20.印花税属于（　）A.流转税B.资源税C.财产和行为税D.所得税21.某企业只生产一种产品，单价10元，单位变动成本6元，预计年固定成本2000元，为了保证赢利，销售量最小值为（）A.400件　B.450件C.500件　D.600件22.对已在市场上流通的旧债券，从购入日起到最终偿还期止的利率被称为（）A.票面利率　　B.到期收益率C.持有期间收益率　　D.最终实际收益率23.清算财产是指（）A.用于清偿企业无担保债务和分配给投资者的财产B.企业的流动资产和固定资产第38页\nC.宣布清算时企业拥有的财产D.相当于担保债务数额的担保债务24.能够根据原始凭证直接计入某一成本对象的生产费用是（）A.可控费用　　　　B.不可控费用C.直接费用　　　　　　D.间接费用25.企业在购置、建造或获得某项固定资产时支付的全部支出是（）A.原始价值　　　　　B.重置价值C.折余价值　　　　　D.可变现价值26.城镇土地使用税属于（）A.流转税　　　　　　B.资源税C.财产税　　　　　　D.行为税27.某公司的普通股预计年股利增长5%，刚发放的股利为每股10元，投资者投资于该股票要求的收益率为12%，则此股票的内在价值为（）A.150元　　　　　　　B.83元C.100元　　　　D.143元28.下列表述中不正确的是（）A.净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值之差B.当净现值小于零时，说明该方案不可行C.当净现值大于零时，现值指数小于1D.当净现值大于零时，说明该方案可行29.留用利润成本率的计算方法与普通股基本相同，只是不考虑（）A.筹资费用　　　B.资金占用费C.股利增长率　　　　　　D.所得税率30.分析企业营运能力所需要的财务报表是（）A.资产负债表　　　B.利润表和现金流量表C.资产负债表和利润表　　　D.资产负债表和现金流量表31.普通年金终值系数的倒数被称为（）　A.复利终值系数　　B.偿债基金系数　C.普通年金现值系数　　D.复利现值系数32.某企业计划年度耗费原材料1000吨，采购一次所需要的采购费用为50元，单位储存保管费用40元，则最佳采购批量为（）A.50吨　　　B.38吨C.47吨　　　　　　　　　　　　　　　D.30吨33.股票的账面价值是指（）A.票面价值　　　B.净资产价值C.市场价值　　　D.清算价值34.从货币资金开始，经过若干阶段又回到货币资金状态的运动过程称为（）A.资金周转　　　B.生产经营周期C.资金循环　　　D.资金运动第38页\n35.证券投资又称（）A.直接投资　　B.间接投资C.股权投资　　　　　D.债权投资36.最佳的货币资金持有量是（）A.持有成本最低、转换成本最高时的持有量B.持有成本最高、转换成本最低时的持有量C.持有成本和转换成本之和最低时的持有量D.持有成本和转换成本之和最高时的持有量37.只有在哪种日期之前购买股票，才能赶上在股权登记日列入股东名册，分享这次分派的股利（）A.股利发放宣告日　　　　B.股权登记日C.股利发放日　　　　D.除息日38.企业编制成本计划时，大型企业一般实行（）A.一级核算　　　　B.统一核算C.分级核算　　　　D.弹性核算39.当企业法定盈余公积金已达到注册资金的多少时，可不再提取（　）A.50%　　　　　B.20%C.30%　　　　　D.10%40.财务报表中某个项目不同时期的两项数值的比率称为（）A.相关比率　　　　B.动态比率41.根据货币时间价值原理，下列表述正确的是（）A.今天1元的价值大于明年1元的价值B.今天1元的价值等于明年1元的价值C.今天1元的价值小于明年1元的价值D.今天1元的价值与明年1元的价值没有可比性42.企业发生的经营性亏损,可在多少年内用税前利润弥补（）A.3B.2C.4D.543.下列经济业务中会降低资产负债率的是（）A.实行债转股B.销售产成品C.收到应收账款D.用现金购买债券44.通常情况下,企业持有现金的机会成本（）A.与持有现金数量成反比B.与持有时间成反比C.是决策的无关成本D.等于利息率45.企业资本金是指（）A.企业资产总额B.企业在工商行政管理部门登记的注册资金C.所有者权益总额D.借入资金总额第38页\n46.如果一个投资方案可行，则其净现值应（）A.大于1　　B.小于1C.大于0　D.小于047.进行股票投资决策的原则是股票的内在价值大于（）A.票面价值B.到期价值C.现行市价D.清算价值48.企业资金运动的起点是（）　A.资金筹集B.资金投放　C.资金分配D.资金耗费49.企业财务活动存在的客观基础是（）A.计划经济B.社会主义制度C.资本主义制度D.商品经济50.在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）A.坏账损失B.收账费用C.对客户信用进行调查的费用D.应收账款占用资金的应计利息51.破产清算的主要原因是（）A.企业经营期满B.投资者未履行规定义务C.企业资不抵债D.企业合并52.只适用于可比产品目标成本预测的是（）A.根据价格、成本和利润三者关系确定目标成本B.以国内外同类型产品的先进成本作为目标成本C.以定额成本或标准成本为目标成本D.根据上年实际平均单位成本和企业的成本降低任务测定目标成本53.某企业按年利息率8%,向银行借款100万元，银行要求保留20%的补偿性余额，该项借款的实际利率是（）A.10%B.16%C.12%D.20%54.计算营业现金流量时，每年净现金流量的计算公式是（）A.NCF=每年营业收入－付现成本B.NCF=每年营业收入－付现成本－所得税C.NCF=净利润+折旧+所得税D.NCF=净利润+折旧－所得税55.不属于债权筹资的筹资方式是（）A.发行股票B.银行借款C.发行债券D.融资租赁56.企业财务就是企业再生产过程中的（）A.投资活动B.筹资活动C.资金运动D.分配活动57.预测生产设备需要量时，若生产任务不足，生产能力过剩，则设备负荷系数（）第38页\nA.大于100%B.等于100%C.小于100%D.等于058.在下列筹资方式中，资本成本最高的是（）A.发行普通股B.发行债券C.发行优先股D.长期借款59.采用量本利分析法要求将成本分为（）A.直接成本与间接成本B.变动成本与固定成本C.可控成本与不可控成本D.责任成本与目标成本60.下列不属于终结现金流量范畴的是（）A.固定资产折旧B.固定资产残值收入C.垫支流动资金的收回D.停止使用的土地的变价收入61.某企业全年共需要现金250万元，每天现金支出保持基本稳定，每次转换成本为50元，有价证券月利率为0.6％，则该企业最佳现金持有量为（）A.19647元　B.18634元C.20351元D.16849元62.既能维持股利的稳定性，又有利于使企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好地结合，这种股利政策是（）A.剩余股利政策B.固定股利或稳定增长股利政策C.固定股利支付率股利政策D.低正常股利加额外股利政策63.在金融市场中，与企业财务管理关系最密切的是（）A.外汇市场B.黄金市场C.资金市场D.商品市场64.处于两次周转之间的间歇资金是（）A.生产资金B.结算资金C.储备资金D.货币资金65.能够一般了解固定资产新旧程度的计价依据是（）A.折余价值B.重值价值C.原始价值D.账面价值66.反映企业负债规模的指标是（）A.流动比率B.资产负债率C.速动比率D.现金比率67.采用余额计算法核定流动资金定额，该方法适用于资金占用量（）A.稳定的项目B.不稳定的项目C.逐期变动的项目D.可稳定也可变动的项目第38页\n68.从理论上讲，企业在产品生产经营中所耗费的资金总和是（）A.CB.C+VC.C+MD.V+M69.企业采用何种方式发行债券主要取决于（）A.到期日B.票面利率C.市场利率D.市场利率与票面利率的一致程度70.预计新定额与现行定额的百分比称为（）A.负荷系数B.定额改进系数C.功能比值系数D.供应间隔系数71.当预计息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时，对企业有利的筹资方式是（）A.负债融资B.股票融资C.权益融资D.权益与负债结合使用72.规定补偿性余额的目的是为了（）　A.降低利率B.足额取得资金C.保证生产经营D.降低银行贷款的风险73.某企业发行优先股股票，票面额按正常市价计算200万元，筹资费率为4%，年股利率为8%，则优先股成本率为（）A.8%B.5.4%C.8.3%D.8.1%74.清算财产在支付完清算费用后，应首先进行清偿的是（）A.各种无担保债务B.应缴未缴税金C.应付未付工资D.优先股股利75.不能作为出资形式的是（）A.实物B.商标C.担保权D.土地使用权76.机会成本是应收账款的（）A.间接成本B.直接成本C.管理成本D.坏账成本77.折旧率逐年递减的折旧方法是（）A.直线法B.工作量法C.双倍余额递减法D.年数总和法第38页\n78.某企业只生产一种产品，单价10元，单位变动成本6元，预计产销量550件，则固定成本的最大值为（）A.2240元B.2200元C.2020元D.2000元79.证券投资又称为（）A.直接投资B.间接投资C.股权投资D.债权投资80.股份公司的税后利润在分配时应首先（）A.分配优先股股利B.提取任意盈余公积C.提取法定盈余公积D.支付普通股股利81.企业与投资者、受资者的关系在性质上属于（）A.所有权关系B.债务关系C.债权关系D.分配关系82.企业价值最大化目标（）A.没有考虑风险与报酬的关系B.不能克服企业的短期行为C.没有考虑利润的取得时间D.考虑了股东、债权人、经理层、职的利益83.资金时间价值用相对数表示为（）A.利息额B.利息率C.期望报酬率D.标准离差84.投资项目各种可能结果的数值乘以相应的概率而求得的平均值是指（）A.预期收益B.标准离差C.标准离差率D.风险收益率85.企业的筹资渠道有（）A.政府财政资金B.发行股票C.企业内部积累D.发行债券86.资金供应者和资金使用者之间进行融资，不需中介人作媒介的融资活动是指（）A.直接融通资金B.间接融通资金C.信用工具融资D.短期债券融资87.下列各项中属于销售百分比法中所称的敏感项目是（）A.长期负债B.固定资产C.应收账款D.实收资本88.股票分为普通股股票和优先股股票的分类依据是（）A.票面有无记名B.股东权利和义务C.股票上市地区D.股票发行对象89.企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（）第38页\nA.总杠杆B.联合杠杆C.财务杠杆D.营运杠杆90.企业持有现金以应付意外情况对现金支付的需求的动机是（）A.收益动机B.投机动机C.支付动机D.预防动机91.信用条件“1/10，n/30”中信用期限是指（）A.1B.10C.nD.3092.能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资是指（）A.短期投资B.直接投资C.长期投资D.间接投资93.功能成本比值系数大于1表明（）A.该零件的功能比较重要，而成本支出偏低B.与零件功能相比，成本支出偏高C.该零件的成本水平与其功能大体相当D.该零件的功能与成本没有联系94.在股利的支付方式中，最常用的股利分派形式是（）A.股票股利B.现金股利C.财产股利D.实物股利95.认为在股利收入与股票价格上涨产生的资本利得收益之间，投资者更倾向于前者的观点是（）A.信息传播率B.假设排除论C.一鸟在手论D.MM理论96.被购并企业的所有者将被购并企业的净资产作为股金投入到购并方，成为购并方企业的股东，这种购并方式称为（）A.承担债务式购并B.购买式购并C.吸收股份式购并D.控股式购并97.企业根据销售的历史资料，用一定的计算方法预测出未来的销售变化方向的销售收入预测方法是指（）A.判断分析法B.调查分析法C.趋势分析法D.因素分析法98.债权人进行财务报表分析的主要目的是()A.了解企业的偿债能力B.分析筹资状况，以决定股利分配政策C.了解企业的销售信用水平D.分析了解企业纳税情况99.销售收入与相应变动成本之间的差额称为（）A.单位变动成本B.保本销售额C.销售利润D.边际贡献100.以下指标中，属于上市公司所特有的指标是（）第38页\nA.资产负债率B.市盈率C.产权比率D.流动比率101.资金运动的起点是（）A.资金筹集B.资金投放C.资金耗费D.资金收入102.财务管理中，不仅要保持各种资金存量的协调，而且要经常关注资金流量的动态协调是指（）A.成本效益原则B.合理配置原则C.分级分口原则D.收支积极平衡原则103.资金的时间价值的真正来源是（）A.工人创造的剩余价值B.投资者推迟消费的耐心C.流动偏好D.边际效用104.将100元钱存入银行，利息率为10%，计算其5年后的价值应使用的系数为（）A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数105.企业的筹资方式有（）A.政府财政资金B.银行信贷资金C.其他企业资金D.融资租赁106.股票、债券等证券的发行市场是指（）A.次级市场B.资金市场C.初级市场D.货币市场107.按股东权利义务的差别，股票分为（）A.记名股票和无记名股票B.普通股股票和优先股股票C.有面额股票和无面额股票D.国家股、法人股、个人股和外资股108.商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系是指（）A.银行借款B.商业信用C.企业债券D.经营租赁109.下列筹资方式中，资本成本最高的是（）A.发行债券B.发行普通股C.长期借款D.发行优先股110.信用的5C评估法中的“能力”是指（）A.客户将力图偿还其债务的可能性B.客户支付货款的能力C.客户的财务状况D.客户能否提供担保资产111.由于固定资产投入生产过程中的实际使用而发生的物质磨损是指（）A.短期损耗B.无形损耗C.有形损耗D.长期损耗112.由于银行存款利率或其他的投资收益率变化，使得某项对外投资的收益相对减少的风第38页\n是指（）A.利率风险B.通货膨胀风险C.市场风险D.外汇风险113.可以控制材料消耗数量的工作有（）A.严格控制材料购买价格B.控制运输和储存过程中的材料损耗C.加强材料采购费用管理D.合理采用新材料和廉价代用材料114.能够体现多盈多分，少盈少分，无盈不分原则的股利分配政策是（）A.固定或稳定增长股利政策B.低正常股利加额外股利政策C.固定股利支付率股利政策D.剩余股利政策115.影响销售收入的最主要因素是（）A.销售退回B.销售折扣C.价格与销售量D.销售折让116.企业资不抵债时，人民法院依照有关法律规定组织清算机构对企业进行的清算是指（）A.自愿清算B.解散清算C.破产清算D.行政清算117.企业的财务报表不包括（）A.现金流量表B.资产负债表C.利润表D.比较百分比会计报表118.按预期利润率计算将来收益的现值来确定被评估资产的价值称为（）A.重置成本法B.收益法C.市场法D.现时市价法119.应收账款周转次数越多，说明（）A.应收账款的变现能力越强B.应收账款的变现能力越弱C.应收账款的管理水平越低D.应收账款周转率越高120.属于盈利能力比率的是（）A.总资产周转率B.销售净利率C.资产负债率D.速动比率121.社会主义再生产过程中，物资价值的货币表现就是（）A.商品B.生产要素C.产品D.资金122.在财务管理中，通过资金活动的组织和调节，来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系是指（）A.成本效益原则B.收支平衡原则C.分级分口原则D.资金合理配置原则123.货币时间价值中单利终值的计算公式为（）A.FVn=PV0（1+i）nB.FVn=PV0·i·tC.FVn=PV0（1+i·n）D.FVn=FV0（1+i·n）124.投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益称为（）A.通货膨胀报酬B.变现力报酬第38页\nC.风险报酬D.违约风险报酬125.政府财政资金的筹资渠道可采取的筹资方式有（）A.吸收直接投资B.银行借款C.发行债券D.融资租赁126.根据公司法的规定，股份有限公司注册资本的最低限额为（）A.1000万元B.2000万元C.3000万元D.4000万元127.采用吸收投入资本筹集资本的企业不应该是（）A.集体企业B.国有企业C.股份制企业D.合资企业128.可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（）A.个别资本成本B.边际资本成本C.综合资本成本D.资本总成本129.普通股每股利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（）A.联合杠杆系数B.营业杠杆系数C.财务杠杆系数D.边际资本成本130.在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）A.坏账损失B.收账费用C.对客户信用进行调查的费用D.应收账款占用资金的应计利息131.下列项目投资指标中，没有考虑资金时间价值的指标是（）A.净现值B.获利指数C.投资回收期D.利润指数132.股票投资的特点是（）A.股票投资的风险较小B.股票投资属于权益性投资C.股票投资的收益比较稳定D.股票投资的变现能力较差133.在影响可比产品成本降低任务完成的因素中，其变动将不会影响成本降低率的变动的因素是（）A.产品总成本B.产品品种结构C.产品单位成本D.产品产量134.领取股利的权利与股票分开的日期是指（）A.除息日B.股利发放日C.股权登记日D.宣布日135.在一定的生产技术条件下，为生产某种产品或零部件而需要耗费人力、物力、财力的数量标准称为（）A.目标成本B.费用预算C.计划指标D.消耗定额136.销售百分比法中的敏感项目是（）A.存货B.固定资产C.长期投资D.长期负债137.企业法人被依法撤销所进行的清算是指（）第38页\nA.自愿清算B.行政清算C.解散清算D.破产清算138.依照《公司法》登记设立，以其全部法人财产，依法自主经营、自负盈亏的企业法人是指（）A.独资企业B.合伙企业C.公司D.事业单位139.财务报表中个别项目数值与全部项目总和的比率称为（）A.相关比率B.结构比率C.动态比率D.效益比率140.使用综合评分法时，和其他指标变化方向不一致的指标是（）A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.存货周转率141.财务管理目标按其涉及的范围大小，可分为（）A.股票筹资目标和债券筹资目标B.总体目标和具体目标C.投资管理目标和成本管理目标D.利润目标和成本目标142.以核算资料为主要依据，对企业财务活动的过程和结果进行评价和剖析的工作是（）A.财务分析B.财务计划C.财务控制D.财务预算143.普通年金（）A.又称即付年金B.指各期期末收付的年金C.又称预付年金D.指各期期初收付的年金144.用于比较预期收益不同的投资项目风险大小的指标是（）A.期望报酬率B.概率C.标准离差D.标准离差率145.企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）A.发行股票筹资B.融资租赁筹资C.发行债券筹资D.企业内部积累筹资146.我国有关财务制度规定，一次性筹集的资本金从营业执照签发之日起筹足的期限为（）A.3个月B.4个月C.5个月D.6个月147.由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为（）A.直接租赁B.融资租赁C.经营租赁D.资本租赁148.企业进行资本结构决策的基本依据是（）A.个别资本成本B.综合资本成本C.追加资本成本D.机会成本第38页\n149.在计算资本成本时，不需要考虑筹资费用影响的是（）A.优先股成本B.长期债券成本C.普通股成本D.留用利润成本150.每股利润无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（）A.息税前利润B.筹资总额C.资本结构D.成本总额151.企业在有形资产一定的情况下，能得到高于正常投资报酬率所形成的价值是指（）A.商誉B.特许权C.商标权D.专利权152.金融衍生工具合约持有者无法在市场上找到出货或平仓机会的风险是指（）A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.法律风险153.生产经营费用分为产品成本和期间费用的分类标准是（）A.费用的经济内容B.费用的经济用途C.费用计入产品成本的方法D.费用是否计入生产成本154.能充分利用筹资成本最低的资金成本，保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低的股利分配政策是（）A.固定或持续增长的股利政策B.低正常股利加额外股利政策C.剩余股利政策D.固定股利支付率政策155.两个或两个以上的交易当事人按照商定的条件，在约定的时间内交付一系列支付款项的金融交易合约是指（）A.金融远期B.金融互换C.金融期货D.金融期权156.规模经济是属于企业购并动机中的（）A.目标公司价值被低估B.降低投资风险和避税C.提高企业效率D.节约交易成本157.财务报表中某个项目不同时期的两项数值的比率称为（）A.动态比率B.相关比率C.效益比率D.结构比率158.筹资手续费用是对外投资成本中的（）A.前期费用B.实际投资额C.资金成本D.投资回收费用159.根据折旧总额乘以递减分数，确定年度折旧额的方法是（）A.年限平均法B.工作量法C.双倍余额递减法D.年数总和法160.杜邦财务分析系统的核心指标是（）A.资产净利润率B.资产周转率C.净资产收益率D.销售净利润率二、多选题第38页\n1.固定资产按其经济用途，可以分为（）（）（）（）（）A.使用中的固定资产　　　B.生产经营用的固定资产　　　　C.未使用的固定资产D.非生产经营用固定资产　　　E.不需用的固定资产2.比较分析中常用的指标评价标准由有（）（）（）（）A.历史标准B.绝对标准C.公认标准D.行业标准E.目标标准3.可比产品成本降低率这个指标的基本特点是（）（）（）（）A.可靠性B.准确性C.可比性D.综合性E.全面性4.股票价值包括（）（）（）（）A.变现价值B.抵押价值C.票面价值D.账面价值E.市场价值5.工业企业的成本计划主要包括（）（）（）（）A.不可比产品的总成本计划B.期间费用预算C.可比产品成本降低率和降低额计划D.主要产品单位成本计划E.全部产品成本计划6.工业企业的生产成本是指工业产品的制造成本，包括（）（）（）（）A.直接材料　B.直接工资C.其他直接支出　D.制造费用E.管理费用7.反映企业获利能力的指标有（）（）（）（）A.资产净利润率　　B.资本金利润率C.销售净利润率　　　D.现金比率E.每股收益8.解散清算和破产清算的区别表现在（）（）（）（）A.清算的主体不同　B.清算的性质不同C.被清算企业的法律地位不同　D.处理利益关系的侧重点不同E.清算程序不同9.商业信用的形式有（）（）（）（）A.应付帐款　B.应付费用C.商业汇票　D.票据贴现　E.预收货款10.以利润最大化为企业财务管理目标，其弊端有（）（）（）（）A.没有反映所得与投入资本额的关系B.不讲求经济核算C.容易导致企业发生短期行为D.不注重加强内部管理第38页\nE.没有考虑资金时间价值11.在财务管理中，衡量风险高低的指标有（）（）（）（）（）A.标准离差率B.标准离差C.期望报酬额D.投资收益率E.期望报酬率12.决定债券发行价格的因素主要有（）（）（）（）（）A.债券面值B.债券期限C.市场利率D.票面利率E.利润总额13.股份公司分派股利的形式一般有（）（）（）（）（）A.现金股利　B.股票股利C.财产股利　D.负债股利E.资产股利14.成本控制的手段常见的有（）（）（）（）（）A.凭证控制　　　　　　　　　　　　　B.指标控制C.制度控制　　　　　　　　　　　　　D.厂币控制E.内部控制15.对外投资的风险主要有（）（）（）（）（）A.利率风险B.购买力风险C.市场风险D.外汇风险E.决策风险16.企业产品销售收入的预测方法有（）（）（）（）A.判断分析法　B.对比分析法C.因果分析法　D.连锁分析法E.本量利分析法17.与股利支付有关的法定日期有（）（）（）（）A.股票认购日　B.股利宣告日C.股权登记日　D.除息日E.股利发放日18.企业进行信托投资的业务种类和操作方式主要有（）（）（）（）A.委托代理投资　　B.信托存款投资C.委托贷款投资　　D.信托受益券型基金投资E.单个项目型投资19.商誉的特性包括（）（）（）（）A.具有独立性的价值　B.具有保密性的价值C.是企业长期积累起来的一项价值　第38页\nD.不能与企业分开独立存在　E.其本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产20.信用政策包括（）（）（）（）A.信用期限　B.信用标准C.现金折扣　D.收帐政策E.坏账处理21.根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为（）（　）（　）（　）（）A.确定性投资决策　　　B.风险性投资决策　　　C.财务投资决策D.生产经营投资决策E.不确定性投资决策22.我国融资租赁实务中，租金的计算方法有（）（　）（　）（　）（　）A.收益现值法　　　　　B.平均分摊法　　　　　C.等额年金法D.现时市价法　　　E.本量利分析法23.存货成本有（）（　）（　）（　）（　）A.采购成本　　B.订货成本　　　　　　C.储存成本D.机会成本　　　　　E.坏账成本24.对外间接投资主要包括（）（　）（　）（　）（　）A.债券投资　　　　　　B.股票投资　　　　　　C.基金D.信托投资　　　E.金融衍生工具25.按是否计入生产经营成本分类，成本费用有（）（　）（　）（　）（　）A.外购材料　　　　　　B.外购动力C.应计入资本支出的费用D.外购燃料　　　　　E.应计入生产经营成本的费用26.关于企业财务管理目标的观点有（）（　）（　）（　）（）A.经济效益最大化　B.利润最大化　　　　　C.权益资本利润率最大化D.股东财富最大化　　E.企业价值最大化27.股票的价值通常有（）（　）（　）（　）（　）A.票面价值　　　　　　B.账面价值　　　　　　C.市场价值D.重置价值　　　　　E.现时价值28.核定存货资金定额的方法，通常有（）（　）（　）（　）（　）A.定额日数计算法　　　B.因素分析法　　　　　C.比例计算法D.余额计算法　　　　E.销售百分比法29.基金投资的种类有（）（　）（　）（　）（　）第38页\nA.委托代理基金　　　　B.信托存款基金　　　　C.封闭式基金D.开放式基金　　　　E.委托贷款基金30.销售收入预测的方法有（）（　）（　）（　）（　）A.判断分析法　　　　　B.调查分析法　　　　　C.趋势分析法D.平均年限法　　　　E.因果分析法31.企业筹集资金引起的财务活动有（）（　）（　）（　）（）A.发行股票　　　　　　B.吸收拨款　　　　　　C.发行债券D.购置机器设备　　　E.取得销售收入32.企业持有现金的动机有（）（　）（　）（　）（　）A.预防动机　　　　　　B.销售动机　　　　　　C.支付动机D.偿债动机　　E.投机动机33.无形资产的特点是（）（　）（　）（　）（　）A.不具有实物形态B.无形资产属于非货币性长期资产C.价值补偿和实物更新是分别进行的D.在创造经济利益方面存在较大的不确定性　　　　　　E.投资的集中性和回收的分散性34.成本中心按管理范围划分为（）（　）（　）（　）（　）A.生产车间或分厂　　　B.仓库　　　　　　　C.管理部门D.企业　　　　　E.财务部门35.股利相关论的代表性观点主要有（）（　）（　）（　）（　）A.一鸟在手论　　　　　B.MM理论　　　　　　C.信息传播率D.假设排除论　　　E.债务契约论36.投资风险价值的表示方法有（）（　）（　）（　）（）A.风险收益额　　　　　B.概率　　　　　　C.风险收益率D.标准离差率　　　　E.预期收益率37..运用销售百分比法时，属于敏感资产项目的有（）（　）（　）（　）（　）A.现金　　　　　　　B.应收账款　　　　　　C.长期投资D.存货　　　　　　E.固定资产38.固定资产的计价方法有（）（　）（　）（　）（　）A.原始价值　　　　　　B.现时价值　　　　　　C.重置价值D.折余价值　　　　　第38页\nE.市场价值39.成本费用考核常用的指标有（）（　）（　）（　）（　）A.主要产品单位成本　　B.可比产品成本降低率　C.全部产品成本降低额D.百元产值成本　　　E.行业平均先进成本40.比较分析法通常采用的指标评价标准有（）（　）（　）（　）（　）A.绝对标准　　　　　　B.行业标准　　　　　　C.目标标准D.现实标准　　　　　E.历史标准三、名词解释1.财务关系2.筹资渠道3.信用标准4.股利政策5.融资租赁6.年限平均法7.财务杠杆系数8.重置成本9.利率风险10.本量利分析法11.成本计划12.线性回归分析法13.资金的时间价值14.债券投资15.资本结构16.最终实际收益率17.企业设立18.净现值19.财务管理目标20.平均报酬率21.短期投资22.可比产品成本降低率23.比率分析法24.边际贡献25.收购26.目标成本27.财务决策28.企业购并29.投资风险价值30.每股利润无差别点第38页\n31.预期收益32.股票投资33.金融互换合约34.浮动定价策略35.商业信用36.偿债基金37.货币资金余缺38.坏账成本39.营业现金流量40.通货膨胀风险四、简答题1.简述财务杠杆原理。2.简述债券筹资的优缺点。3.简述固定资产价值周转的特点。4.简述发行股票筹资的优缺点。5.简述采用比较分析法进行财务分析时应注意的问题。6.简述生产部门对未完工产品资金的日常管理工作。7.简述租赁筹资的优点。8.简述流动资金管理的要求。9.简述三种股票发行价格的含义。10.简述财务分析的意义。11.简述投资风险收益的计算步骤。12.简述资本成本的作用。13.简述简述成本费用管理的原则。14.简述企业固定资产管理的基本要求。15.简述企业清算财产变现的原则。16.简述银行借款筹资的优缺点。17.简述管好存货的意义。18.简述企业购并的动机。19.简述股份制企业利润分配的特点。20.简述成本与费用之间的区别。21.简述固定资产的有形损耗和无形损耗22.简述现金管理的要求23.简述股票投资决策要点24.简述企业财务管理的原则25.简述财务分析的主要方法26.简述如何运用投资风险价值进行两个投资方案的选择27.简述加速折旧法的优点28.简述金融市场及其构成要素。第38页\n29.简述销售收入的确认条件。30.简述企业分立的动机。31.简述并购投资的目的。32.简述投资基金投资的特点五、计算题（75页）1.某公司拟投资开发新项目，甲乙两个方案投资额相同，有关资料如下表：投资环境概率甲预期收益（万元）乙预期收益（万元）良好0.34012一般0.46070较差0.350—10要求：对甲、乙两方案的风险大小作出判断。解：（1）甲方案：预期收益=40×0.3+60×0.4+50×0.3=51（万元）（1分)标准离差=[(40-51)2×0.3+(60-51)2×0.4+(50-51)2×0.3]1/2=8.31（万元）标准离差率=8.31/51=0.16　（2）乙方案：预期收益=120×0.3+7O×0.4-10×0.3=61（万元）标准离差=[(120-61）2×0.3+(70-61)2×0.4+(-10-61)2×0.3]1/2=50.88（万元）标准离差率=标准离差/预期收益=50.88/61=0.83通过以上计算可知，由于乙方案的标准离差率大于甲方案的标准离差率，因此乙方案的风险大于甲方案的风险。（243页）2.某商场年销售量3600件，单位储存保管费用5万元，一次采购费用250元.要求:计算该商品年存货总费用。解：（1）经济订货批量=(2×3600×250/5)1/2=6O0（件）（2）采购费用=(3600/600)×250=1500（元）（3）储存保管费用=600/2×5=1500（元）（4）总费用=1500+1500=3000（元）（297页）3.第38页\n某企业有一投资项目，该项目需投资39000元，预计该项目投产后每年的现金流入量为：第一年10600元，第二年9620元，第三年8640元，第四年7660元，第五年15680元，企业资金成本为10%。n12345PVIF10%,n0.9090.8260.751O.6830.621要求：计算该项目净现值、投资回收期和获利指数。解：（1）净现值=10600×PVIF10%,1+9620×PVIF10%,2+8640×PVIF10%,3+766×PVIF10%,4+15680×PVIF10%,5－39000=10600×0.909+9620×0.826+8640×0.751+766O×O.683+1568O×0.621－39000=39.22（元）（2）投资回收期=4+(39000－10600－9620－8640－7660)/15680=4.16（年）（3）获利指数=(10600×PVIF10%,1+9620×PVIF10%,2+8640×PVIF10%,3+7660×PVIF10%,4+1568×PVIF10%,5)/39000=1（328页）4.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6％的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8％。要求：(l)利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值。(2)代甲企业作出股票投资决策。解：（1）计算M、N公司股票价值M公司股票价值VM=0.15(1+6%)/(8％-6%)=7.95(1分)N公司股票价值(VN)=0.60/8%=7.5(元)（2）由于M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7.95元，故M公司股票目前不宜投资购买。N公司股票现行市价为7元，低于其投资价值7.50元，故N公司股票值得投资，甲企业应购买N公司股票第38页\n(560页)5.某公司某年度的销售收入为2500千元，销售成本是销售收入的50%，销售收入净利润率为18%，应收账款平均余额为835千元，期初资产总额为1850千元，期初存货为250千元，存货周转次数为5次，期末资产总额中存货占10％。　要求：根据以上资料计算应收账款周转率和资产净利润率。解：（1）应收账款周转率＝2500÷835=2.99（次）（2）销售成本=2500×50%=1250（千元）存货平均余额=1250÷5=250（千元）（3）存货平均余额=(250＋期末存货)÷2=250（千元）期末存货=250(千元)期末资产总额=250÷10%=2500（千元）资产平均总额=(1850+2500)÷2=2175（千元）（4）净利润=2500×18%=450（千元）资产净利润率=450÷2175=20.69%（471页）6.某企业只生产一种产品,单位变动成本为20元，变动成本总额为2400000元，2002年获取利润500000元。若企业2003年产品销售价格保持不变，变动成本率与2002年相同，仍为40％。要求：计算2003年的保本销售量。解：2002年：销售量=2400000÷20=120000(件)销售收入=2400000÷40%=6000000（元）销售价格=6000000÷120000＝50（元/件）固定成本＝6000000－2400000－500000=3100000（元）2003年保本销售量=3100000／(50－20）=103333.33（件）（204页）7.某企业产品年销售量为45万台，每台售价为200元，应收账款信用条件为l/10,n／30，客户中享受现金折扣的约占4O%，其余享受商业信用，商业信用管理成本占销售收入的3%，坏账损失率占销售收入的2%，市场年利率为8%。要求：计算应收账款成本。解：销售收入=45×200=9000（万元）收款间隔时间＝40％×10+60%×30=22（天）每日信用销售数额=9000÷360=25（万元）应收账款余额＝25×22=550（万元）机会成本＝550×8%=44（万元）第38页\n管理成本＝9OOO×3%=270（万元）坏账损失=900O×2%=180（万元）应收账款成本=44+270+180=494（万元）（379页）8.某产品由A、B、C三个零部件组成，假设该产品目标成本为950元，试将下表填列完整并写出计算过程。零部件名称功能评价系数目前实际成本成本系数功能成本比值系数按功能系数分配的实际成本按功能系数分配的目标成本成本降低额A0.3400B0.2300C0.5300合计1.01000解：零部件名称成本系数功能成本比值系数按功能系数分配的实际成本按功能系数分配的目标成本成本降低额A0.40.75300285115B0.30.67200190110C0.31.67500475－175合计100095050(1)成本系数A:成本系数=400/1000=0.4B:成本系数=300/1000=0.3C:成本系数=300/1000=0.3(2)功能成本比值系数A:功能成本比值系数=0.3/0.4=0.75B:功能成本比值系数=0.2/0.3=0.67C:功能成本比值系数=0.5/0.3=1.67（3）按功能系数分配的实际成本A:分配的实际成本=0.3×1000=300（元）B:分配的实际成本=0.2×1000=200（元）C:分配的实际成本=0.5×1000=500（元）实际总成本=300+200+500=1000（元）（4）按功能系数分配的目标成本A:分配的目标成本=0.3×950=285（元）B:分配的目标成本=0.2×950=190（元）第38页\nC:分配的目标成本=0.5×950=475（元）目标总成本=285+190+475=950（元）（5）成本降低额A:成本降低额=400－285=115（元）B:成本降低额=300－190=110（元）C:成本降低额=300－475=－175（元）成本降低额=115+110－175=50（元）（551页）9.某公司2004年简化的资产负债表和利润表如下：资产负债表2004年12月31日单位：千元资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产：流动负债：货币资金340360短期借款360560短期投资2020应付账款720740应收账款净额21302490预收账款720800存货34303650其他应付款11201320流动资产合计59206520流动负债合计29203420固定资产净值63007700长期负债合计18802380无形资产780780所有者权益合计82009200资产总计1300015000负债及所有者权益总计1300015000利润表2004年单位：千元项目本年累计一、销售收入（销售净额）16400减：销售成本9200销售税金及附加820三、主营业务利润6380加：其他业务利润60减：营业费用1600管理费用1400财务费用（利息费用）300四、营业利润3140加：投资净收益160减：营业外收支净额100五：利润总额3200第38页\n减：所得税1056六、净利润2144要求：根据上述资料分别计算该公司2004年度的下列财务比率：（1）流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数、有形资产负债率（2）存货周转率、应收账款周转率（3）资产净利润率、所有者权益利润率解：（1）流动比率=6520/3420=1.91速动比率=（6520—3650）/3420=0.84资产负债率=（3420+2380）/15000×100%=38.67%利息保障倍数=（3200+300）/300=11.67有形资产负债率=（3420+2380）/（15000－780）×100%=40.79%（2）存货周转率=9200/[（3430+3650）/2]=9200/3540=2.6应收账款周转率=16400/[（2130+2490）/2]=7.1（3）资产净利润率=2144/[（13000+15000）/2]×100%=2144/14000×100%=15.31%所有者权益利润率=2144/[（8200+9200）/2]×100%=2144/8700×100%=24.64%（170页）10.某公司2005年资本总额为1000万元，其中普通股60万元（24万股），债务400万元，债务利率10%，预定2006年将资本总额增至1200万元，为此需要追加资本200万元，现有两个追加方案可供选择：A方案：发行债券，年利率12%；B方案：增发普通股8万股。预计2006年息税前利润为200万元，假定所得税率为40%。要求：（1）计算两个方案的无差别点息税前利润及每股税后利润（2）计算两个方案2006年的每股税后利润，并依此作出选择解：（1）无差别点息税前利润为：（EBIT—400×10%—200×12%）（1—40%）/24=（EBIT—400×10%）（1—40%）/32EBIT=136万元每股税后利润为：A方案每股税后利润=（136—400×10%—200×12%）（1—40%）/24=1.8B方案每股税后利润=（136—400×10%）（1—40%）/32=1.8元（2）A方案每股税后利润=（200—400×10%—200×12%）（1—40%）/24=3.4元B方案每股税后利润=（200—400×10%）（1—40%）/32=3元　比较两方案的每股税后利润，发行债券优于增发普通股，因此应采用A方案第38页\n发行债券（164页）11.公司拟筹集资本总额5000万元，其中：发行普通股1000万股，每股面值1元,发行价格2.5元，筹资费用100万元，预计下一年每股股利0.4元，以后每年增长5%；向银行长期贷款1000万元，年利率10%，期限3年，手续费率0.2%；按面值发行3年期债券1500万元，年利率12%，发行费用50万元。要求：计算该公司的综合资本成本。解：(1)普通股资本比重=l000×2.5/5000=50%长期借款资本比重=l000/5000=20%债券资本比重＝1500/5000＝30%(2)普通股资本成本=(1000×0.4)/(1000×2.5－100)+5%=16.67%+5%=21.67%长期借款资本成本=10%×(l－33%)/(l－0.2%)=6.7%/99.8%=6.71%债券的筹资费率=50/1500＝3.33%债券资本成本=12%×(l一33%)/(l一3.33%)=8.04%/96.67%=8.32%(3)综合资金成本＝50%×2.67%+20%×6.71%+30%×8.32%=10.835%+1.342%+2.496%=14.673%≈14.67%（410页）12.某企业生产甲、乙、丙三种产品，其中甲、乙两种产品为可比产品，有关资料如下表：产品名称计划产量/台实际产量/台上年实际单位成本/元本年计划单位成本/元本年实际单位成本/元甲300350500450480乙400500200180150丙100250300200要求：(1）分别计算甲、乙产品成本计划降低额和降低率；(2）分别计算甲、乙产品成本实际降低额和降低率；(3)计算全部产品成本实际比计划降低额。解：(1)成本计划降低额=（上年实际单位成本—本年计划单位成本）×计划产量成本计划降低率=成本计划降低额/（计划产量×上年实际单位成本）第38页\n甲产品成本计划降低额=(500－450)×300=15000（元）　甲产品成本计划降低率＝15000÷(500×300)=10%乙产品成本计划降低额=(200－180)×400=8000（元）乙产品成本计划降低率＝8000÷(200×400)=10%(2）成本实际降低额=（上年实际单位成本—本年实际单位成本）×实际产量成本实际降低率=成本实际降低额/（实际产量×上年实际单位成本）甲产品成本实际降低额=(500－480)×350=7000（元）甲产品成本实际降低率=7000÷(500×350)=4%乙产品成本实际降低额=(200－150)×500=25000（元）乙产品成本实际降低率=25000÷(200×500)=25%(3）全部产品实际比计划降低额=∑本年计划单位成本×实际产量—∑本年实际单位成本）×实际产量=(450×350+18O×500+300×250）－（480×350+150×500+200×250)=29500（元）（217页）13.某企业计划年度生产产品2000台，每台产品的材料消耗定额为97.2公斤，每公斤材料计划价格为10元。材料由甲、乙、丙三个企业供应，供应间隔系数为75%，验收天数为3天，整理准备天数为5天，保险天数为3天。资料如下表:供应企业供应间隔期/天供应次数/次每次供应量/公斤计划年度供应总量/公斤在途日数/天甲2074000280005乙18108000800008丙3052000100003要求：计算材料资金定额，并列出计算过程。解：.(1)材料每日平均耗用量=2000×97.2/360=540（公斤）(2)材料加权平均在途天数=(28000×5+80000×8+10000×3)/(28000＋80000+10000)=6.86（天）(3)材料加权平均供应间隔天数=(28000×20+80000×18+10000×30)/(28000＋80000+10000)=19.49（天）(4)材料应计供应间隔日数=19.49×75%=14.62（天）(5)资金定额日数合计=6.86+3+5+3+14.62=32.48（天）(6)材料资金定额=540×10×32.48=175392（元）第38页\n（471页）14.某企业只生产一种产品，单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本为50000元，　销量3000件。要求：计算下述互不关联的问题。　　（1）如果单价提高10%，利润增长的百分率是多少？　　（2）如果销量减少10%，利润减少的百分率是多少？　　（3）如果固定成本上升10%，利润减少的百分率是多少？解：当前利润=(50－30)×3000－50000=10000（元）(1)单价提高10%:变动后的利润=[50×(1+10％)－30]×3000－50000=25000（元）利润增长率=（25000－10000）/10000=150％(2)销量减少10%:变动后的利润=(50－30)×3000×(1－10％)－50000=4000（元）利润减少率=(10000－4000）/10000=60%固定成本上升10%:变动后的利润=(50－30)×3000－50000×(1+10%)=5000（元）利润减少率=（10000－5000)/10000=50%（325页）15.2002年7月1日某人打算购买甲公司2001年1月1日以960元价格折价发行的每张面值为1000元的债券，票面利率为10%，4年到期，到期一次还本付息。要求：(1)假定2002年7月1日甲公司债券的市价为1100元，此人购买后准备持有到期日，计算此人的到期收益率。(2)若此人2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售，计算此人持有债券期间的收益率。(3)假定此人在2001年1月1日购得此债券，并持有至到期日,计算此人的最终实际收益率。解：(1)到期收益率[1000×(1+4×10%)－1100]÷2.5=×100%=10.91%1100(2)持有期间收益率[(1300－1100)÷1.5]/1100×100%=12.12%第38页\n(3)实际收益率(1000×10%×4+1000－960)÷4=×100%=11.46%960（176页）16.某公司原有资金800万元，现拟追加筹资200万元，现有两个追加筹资方案，详细资料如下表:筹资方式原资金结构追加筹资方案Ⅰ追加筹资方案Ⅱ资金额资金成本(%)追加筹资额资金成本(%)追加筹资额资金成本(%)长期借款100610071208长期债券2008--------优先股2001240134013普通股3001560164016合计800200200　　要求：（1)计算Ⅰ、Ⅱ两方案追加筹资后的综合资金成本　　（2）确定该公司应选择哪种追加筹资方案解：（1）采用方案Ⅰ，追加筹资后的综合资金成本为：（100+100）/1000×（100×6%+100×7%）/200+200/1000×8%+200/1000×12%+40/1000×13%+（300+60）/1000×16%=11.58%采用方案Ⅱ，追加筹资后的综合资金成本为：（100+120）/1000×（100×6%+120×8%）/220+200/1000×8%+200/1000×12%+40/1000×13%+（300+40）/1000×16%=11.52%（2）比较两追加筹资方案，方案Ⅰ追加筹资后的综合资金成本高于方案Ⅱ追加筹资后的综合资金成本，在其他条件相同时，应选择方案Ⅱ163页）17.万通公司在初创时拟筹资500万元，现有甲、乙两个筹资，筹资有关资料如下表所示金额单位：万元筹资方式甲筹资方案乙筹资方案筹资额资金成本（%）筹资额资金成本（%）第38页\n长期借款长期债券普通股801203007.08.514.0110403507.58.014.0合计500500要求：（1）计算甲、乙两方案各种筹资方式占筹资总额的比重以及综合资金成本；（2）确定该公司应选择何种筹资方案。解：（1）计算两方案各种筹资方式所占比重和综合资金成本：甲方案:各种筹资方式占筹资总额的比重:长期借款：80÷500=0.16长期债券:120÷500=0.24普通股：300÷500=0.60（1分）综合资金成本:7%×0.16+8.5%×0.24+14%×0.60=11.56%乙方案:各种筹资方式占筹资总额的比重:长期借款:110÷500=0.22长期债券：40÷500=0.08普通股：350÷500=0.70综合资金成本:7.5%×0.22+8%×0.08+14%×0.70=12.09%（49页）18.甲公司2000年和2001年年初分别对以某项目投资60000元，该项目2002年年初完工投产；2002年、2003年、2004年年末预期收益为50000元；银行存款复利利率为8%。要求：按年金计算2002年年初投资额的终值和2002年年初各年预期收益的现值，并对该投资方案的可行性进行分析。（已知：FVIF8%，1=1.166；FVIF8%，2=1.080；FVIFA8%，3=3.246；PVIFA8%，3=2.577，计算结果保留到整数）解：（1）2002年年初对项目投资额终值为:60000×FVIFA8%，3-60000=60000×3.246-60000=134760（元）或60000×FVIF8%，2+60000×FVIF8%，1=60000×（1.08+1.166）=134760（2）2002年年初各年预期收益的现值为:50000×PVIFA8%，3=50000×2.577=128850（元）（3）因为2002年年初投资额的终值为134760元，而各年预期收益的现值为128850元，在同一时点上，收益的价值小于投资额的价值，因此该投资方案是不可行的（551页）19．某公司2005年12月31日的资产负债表如下：单位：万元第38页\n项目年初数年末数项目年初数年末数流动资产合计280320流动负债90100应收账款100110长期负债100120其他速动资产6080负债合计190220存货120130股东权益310330长期资产220230资产合计500550500550另：企业当年销售收入14000万元，销售成本9800万元。要求：完成下表。（保留到整数）比率2001年2002年流动比率速动比率资产负债率产权比率存货周转次数70次.解：2001年流动比率=流动资产年初数/流动负债年初数=280/90=3.112002年流动比率=流动资产年末数/流动负债年末数=320/100=3.22001年速动比率=（流动资产年初数-存货年初数）/流动负债年初数=（280-120）/90=1.782002年速动比率=（流动资产年末数-存货年末数）/流动负债年末数=（320-130）/100=1.92001年资产负债率=负债总额年初数/资产总额年初数=190/500×100%=38%2002年资产负债率=负债总额年末数/资产总额年末数=220/550×100%=40%（2001年产权比率=负债总额年初数/所有者权益总额年初数=190/310×100%=61%2002年产权比率=负债总额年末数/所有者权益总额年末数=220/330×100%=67%2002年存货周转次数=销售成本/存货平均余额=9800/[（120+130）/2]=78（次）（167页）20.甲企业资本总额2000万元，债务资本成本占总资本的50%，债务资本的年利率为12%，求企业的经营利润为800万元、400万元、200万元时的财务杠杆系数。.解：（1）当经营利润为800万元时财务杠杆系数=800/（800-2000×50%×12%）=1.18（3分）（2）当经营利润为400万元时财务杠杆系数=400/（400-2000×50%×12%）=1.43（3分）（3）当经营利润为200万元时第38页\n财务杠杆系数=200/（200-2000×50%×12%）=2.5（3分）（139页）21.公司拟发行面值为50元，年利率为10%，期限为5年的债券一批。要求：计算该债券在下列市场利率下的发行价格。（1）市场利率为8%；（2）市场利率为10%；（3）市场利率为12%。（已知：PVIF8%，5=0.681；PVIFA8%，5=3.993；PVIF10%，5=0.621；PVIFA10%，5=3.791；PVIF12%，5=0.567；PVIFA12%，5=3.605，计算结果保留到两位小数）解：（1）市场利率为8%时债券的发行价格=本金的现值+利息的现值和=50×PVIF8%，5+50×10%×PVIFA8%，5=50×0.681+50×10%×3.993=54.02（元）（2）市场利率为10%时债券的发行价格=本金的现值+利息的现值和=50×PVIF10%，5+50×10%×PVIFA10%，5=50×0.621+50×10%×3.791=50.01（元）（3）市场利率为12%时债券的发行价格=本金的现值+利息的现值和=50×PVIF12%，5+50×10%×PVIFA12%，5=50×0.567+50×10%×3.605=46.38（元）（243页）22.某公司预计年耗用乙材料6000千克，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用为30元，假设该材料不存在缺货情况。要求：（1）计算乙材料的经济进货批量；（2）计算经济进货批量下的总成本；（3）计算年度最佳进货批次。解：（1）乙材料的最佳采购批量=（千克）（2）最佳采购批量下的总成本=（元））（3）年度最佳进货批次=6000÷200=30（次）（206页）23.某公司目前的信用条件为“N/30”，赊销额为180万元，变动成本率为70%，有价证券收益率为10%，平均收账期为25天，坏账损失率为2%。该公司计划改变信用条件，改变后的信用条件为“2/20，1/30，N/60”。预期影响如下：赊销额将增加120万元，增加部分的坏账损失率为5%；估计约有60%的客户（按赊销额计算）会利用2%的折扣，20%的客户会利用1%的折扣。要求：计算改变信用条件增加的收益。第38页\n解：增加的赊销额：120万元增加的现金折扣：（180+120）×（60%×2%+20%×1%）=4.2（万元））增加的信用成本：机会成本：8.75×10%=0.875（万元）坏账成本：120×5%=6（万元）增加的信用成本后收益：24.925（万元）（75页）24.假设远东公司准备投资开发一项新产品，根据市场预测，预计可能获得的年度报酬率及概率资料如表。市场状况预计年报酬（万元）概率繁荣一般衰退60030000.30.50.2若已知此产品所在行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%。试计算远东公司此项决策的风险报酬率和风险报酬。解：（1）期望报酬额=600×0.3+300×0.5+0×0.2=330（万元）（2）投资报酬额的标准离差=（万元）（3）标准离差率=210/330=63.64%（4）风险报酬率=8%×63.64%=5.1%（1分）（5）风险报酬额=（万元）（290页）25.甲公司准备购入一台设备以增加生产能力，需投资240000元，采用年限平均法计提折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入40000元，5年中每年销售收入为160000元，付现成本第一年为60000元，以后随着设备的陈旧，每年增加修理费8000元，另需垫支流动资金60000元。假设所得税税率为40%。要求：计算该方案的初始现金流量、营业现金流量以及终结现金流量。解：每年折旧额=（240000-40000）/5=40000（元）初始现金流量：-240000-60000=-300000（元）营业现金流量：第1年现金流量=（160000-60000-40000）×（1-40%）+40000=76000（元）第2年现金流量=（160000-68000-40000）×（1-40%）+40000=71200（元）第3年现金流量=（160000-76000-40000）×（1-40%）+40000=66400（元）第4年现金流量=（160000-84000-40000）×（1-40%）+40000=61600（元）第5年现金流量=（160000-92000-40000）×（1-40%）+40000=56800（元）终结现金流量=40000+60000=100000（元）第38页\n163页）26.A企业创办初期需筹资1000万元，现有三个筹资方案可供选择，有关资料见表单位：万元筹资方式方案甲方案乙方案丙方案丁筹资额资金成本率筹资额资金成本率筹资额资金成本率筹资额资金成本率长期借款长期债券优先股普通股合计8020012060010007%9%12%15%10030020040010007.5%9%12%15%16024010050010008%9.5%12%15%15020015050010008%9%12%15%要求：根据上述资料分别计算四个方案加权平均的资金成本率，并确定最佳的筹资方案。解：（1）方案甲加权平均资金成本=7%×80/1000×100%+9%×200/1000×100%+12%×120/1000×100%+15%×600/1000×100%=12.8%（2）方案乙加权平均资金成本=7.5%×100/1000×100%+9%×300/1000×100%+12%×200/1000×100%+15%×400/1000×100%=9.45%（3）方案丙加权平均资金成本=8%×160/1000×100%+9.5%×240/1000×100%+12%×100/1000×100%+15%×500/1000×100%=12.26%（4）方案丁加权平均资金成本=8%×150/1000×100%+9%×200/1000×100%+12%×150/1000×100%+15%×500/1000×100%=12.3%（5）比较四个方案的加权平均资本，乙方案最低，为最佳方案。169页）27.乙公司目前发行在外普通股100万股（每股面值为1元），已发行利率为10%的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后每年的息税前利润将增加到200万元。现有两个方案可供选择：方案一，按12%的利率发行债券500万元；方案二，按每股20元的价格发行新股。公司适用所得税税率为33%。要求：（1）计算两个方案的每股利润；（2）计算两个方案的财务杠杆系数；（3）判断哪个方案最佳。解：（1）方案一的每股利润=（200-40-60）（1-33%）/100=0.67（元/股）方案二的每股利润=（200-40）（1-33%）/125=0.86（元/股）（2）方案一的财务杠杆系数=200/（200-40-60）=2方案二的财务杠杆系数=200/（200-40）=1.25第38页\n（3）由于方案二每股利润大于方案一，其财务杠杆系数小于方案一，即方案二收益高且风险小，所以应该选择方案二。（327页）28.企业计算利用一笔长期资金投资购买股票，现有甲、乙两种股票可供选择。甲股票现行市价为10元/股，上年每股股利为0.3元，预计以后每年以3%的增长率增长，乙股票现行市价为4元/股，上年每股股利为0.4元。股利分配政策将一贯坚持固定股利政策，企业要求的投资必要报酬率为8%。要求：分别计算甲、乙股票价值，并做出股票投资决策。.解：（1）甲股票属于股利固定增长的股票甲股票价值=0.3×(1+3%)/(8%-3%)=6.18（元））（2）乙股票属于股利每年不变的股票乙股票价值=0.4/8%=5（元）（3）因为甲股票价值低于现行市价，而乙股票价值高于现行市价，所以应投资购买乙股票。（214页）29.某企业计划年度生产甲产品，有关资料如下：（1）甲产品计划产量72000件。（2）甲产品耗用A材料，单位产品消耗定额10公斤/件，A材料单价2元/公斤。（3）A材料有乙、丙两个单位供应，具体供应情况见表。供应单位供应量在途日数验收日数整理准备日数保险日数应计供应间隔日数乙丙60%40%53112232106（4）甲产品单位制造成本50元，生产周期20天，在产品成本系数为80%。（5）甲产品制成入库后，在库存储日数为4天，向外销售时发运日数为2天，结算日数3天。要求：（1）计算甲产品耗用A材料的定额日数，（2）计算甲产品耗用A材料的资金定额，（3）甲产品在产品资金定额，（4）甲产品产成品资金定额。解：（1）A材料定额日数=（5+3+10）×60%+（3+2+6）×40%+1+2=18.2（天）（2）A材料资金定额=72000×10×2÷360×18.2=728000（元）（3）产品在产品资金定额=72000÷360×50×80%×20=160000（元）（4）甲产品产成本品资金定额=72000÷360×50×（4+2+3）=90000（元）第38页\n（469页）30.某企业只生产一种产品A，单价30元/件，单位变动成本15元/件，固定成本45000元。要求：（1）计算A产品的单位边际贡献、边际贡献率、变动成本率、保本点销售量、保本点销售额。（2）若企业的目标利润为15000元，计算企业应实现的销售量、销售额。解：（1）单位边际贡献=30-18=12（元）边际贡献率=12÷30=40%变动成本率=18÷30=60%保本点销售量=45000÷12=3750（件）保本点销售额=30×3750=112500（元）或保本点销售额=45000÷40%=112500（元）（2）实现目标利润的销售量=（45000+15000）÷12=5000（件）实现目标利润的销售额=（45000+15000）÷40%=150000（件）（292页）31.已知某项长期投资项目建设期净现金流量为：NCF0=-500万元，NCF1=-500万元，NCF2=0万元；第3年至第12年的经营净现金流量NCF3-12=200万元，第12年年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10%。要求：计算该项的下列指标。（1）原始投资额；（2）终结点净现金流量；（3）投资回收期；（4）净现值。（PVIF10%，1=0.909；PVIFA10%，10=6.145；PVIF10%，2=0.826；PVIF10%，12=0.319）解：（1）原始投资额=500+500=1000（万元）（2）终结点净现金流量=200+100=300（万元）（3）投资回收期=1000/200=5（年）（4）净现值=-500-500×PVIF10%，1+200×PVIFA10%，10×PVIF10%，2+100×PVIF10%，12=-500-500×0.909+200×6.145×0.826+100×0.319=92.554（万元）（325页）32.某种债券面值为60元，票面利率为8%，期限为5年，每年付一次利息，到期还本，发行费用率为5%，发行公司所得税税率为33%。某公司按市场利率为10%时的发行价格购入债券。要求：（1）计算该债券的发行价格，（2）计算该债券的到期收益率，（3）计算该债券的资本成本率。（计算结果均保留二位小数）（PVIFA10%，5=3.791；PVIF10%，5=0.621；PVIFA8%，5=3.993；PVIF8%，5=0.681）解：（1）债券发行价格=60×8%×PVIFA10%，5+60×PVIF10%，5=60×8%×3.791+60×0.621=55.46（元）第38页\n（2）到期收益率=（60×8%×5+60-55.46）÷5÷55.46=10.29%（3）债券资本成本率=60×8%×（1-33%）/[55.46×（1-5%）]=6.1%第38页