[经济学]技术经济学试题

[经济学]技术经济学试题

一、单项选择题（每小题1分，共10分）1、处理技术与经济的协调发展的核心问题是（  ）A、适用技术  B、技术选择   C、技术超前  D、经济实力2、在一定相关范围内，单位变动成本与产量（  ）A、成正比  B、成反比  C、无关  D、成倒数3、等额分付现值系数（P/A，I,N）当N一定时，I越大，系数值（  ）A、越小   B、越大   C、不一定   D、成正比4、静态投资回收期，表明投资需要多少年才能回收，便于投资者衡量（   ）A、经济效果  B、投资收益  C、投资成本  D、投资的风险5、我国现行建设项目程序的首要步骤是（  ）A、设计  B、投资决策  C、建设  D、验收6、可行性研究是在以下哪个时期进行（  ）A、投资前期  B、投资时期  C、试生产时期 D、生产时期7、某厂欲积累一笔设备更新基金，用于4年后更新设备。此项投资总额为500万元，银行利率12%，问每年末至少要存款多少（ ）。（F/A，12%，4=4.7792；A/F，12%，4=0.20923；A/P，12%，4=0.32923；P/F，12%，4=0.6355）A、317.75（万元）  B、164.96（万元） C、151.19（万元） D、104.62（万元）8、下列项目中不属于自然资源价格构成的是（  ）A、生产成本和资源补偿费 B、平均利润  C、环境成本 D、排污收费9、价值工程是以最低的寿命成本实现产品或作业使用所要求的必要功能的一项（   ）A、随机研究活动  B、自发的创造性活动 C、有组织的创造性活动  D、市场调查活动10、技术创新的主体是（    ）A、科技人员  B、政府主管部门  C、企业家  D、企业的厂长经理二、多项选择题（每小题2分，共10分）1、经济效果中反映产出的指标包括（   ）三个部分A、数量指标B、质量指标 C、绝对指标 D、相对指标 E、时间指标2、对常规投资项目，设基准收益率为i0，若内部收益率指标IRR＞i0，则方案（     ）A、可行 B、NPV＞0  C、不可行 D、NPV＜0  E、NPV＜13、从投资项目的可持续发展评价来看，衡量投资项目是否可持续发展，可采用（  ）指标来考核。A、技术效益评价  B、生态效益评价  C、经济效益评价D、环境效益评价  E、社会效果评价4、在计算与时间有关的设备折旧时，应考虑（    ）三个因素A、设备资产的原值  B、设备资产的大修理费 C、改装费 D、净残值   E、折旧年限5、价值工程中的成本是指寿命周期成本包括（     ）A、产品研制成本  B、生产成本  C、储存、流通、销售费用D、使用过程的费用  E、残值三、判断题（每小题2分，共10分）1、沉没成本是指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本，因此，它与企业决策相关。（     ）2、等额分付终值系数与等额分付现值系数互为倒数。3、一般来说，敏感性分析是在确定性分析的基础上，进一步分析不确定性因素变化对方案经济效果的影响程度。4、资产负债比率反映企业总体偿债能力。这一比率越高，则偿债能力越强。（     ）\n5、一般说来，设备的经济寿命年限短于设备的自然寿命年限。（     ）四、填空题（每空1分，共15分）1、从技术来源角度看，我们可将技术创新分为            、        和合作创新。2、我们称设备从开始使用到其               最小（或         最高）的使用年限为设备的经济寿命。3、价值工程涉及到          、          、          三个基本要素。4、可持续发展的涵义有三个最基本的要点：一是公平性原则；二是     ；三是      。5、增量内部收益率是增量净现值        的折现率，或两个方案净现值     的折现率。6、   是第一生产力，  是促进经济增长的根本动力，是转变经济增长方式的唯一途径。7、同一时间上的           和           的代数和称为净现金流量。五、名词解释（每小题3分，共15分）1、经济效果2、机会成本 3、资金结构  4、常规投资方案  5、功能评价六、计算题：：1、某公司欲引进一项专利，对方提出有两种付款方式可供选择。一种是：一笔总算售价25万美元，一次支付；另一种是：总算与提成相结合，其具体条件是，签约时付费5万元，从第3年末至第12年末每年支付3.6万元。若资金利润率为10%，问从经济角度该公司应选择哪种付款方式？[P/F,10%,2=0.8264；P/A,10%,2=1.736；P/F,10%=0.3855；P/A,10%,10=6.144] 2、用增量内部收益率法比较以下两个方案进行选择。（i0=12%）单位：元年份0123A方案现金流量－100000400004000050000B方案现金流量－120000500005000060000B方案比A方案增量    [P/A,12%,3=2.402；P/A,15%,3=2.283；P/A,20%,3=2.106；P/A,25%,3=1.952] 3、某企业只生产一种产品，单价20元，单位变动成本12元，预计明年固定成本40000元，产销量计划达10000件。试求盈亏平衡点的单价、单位变动成本、固定成本、销售量。 4、某手表由六个主要部件构成，其有关数据如表。计算各部件的价值系数，相差成本填表并进行分析。  预计成本与现实成本差价表序号部件名称功能系数现实成本123456夹板原动系擒纵调速系防震器表盘表壳11.967.7122.839.418.7539.346.041.251.552.970.894.81 合计100.0017.51      序号部件名称功能评价系数成本系数价值系数功能评价值现实成本相差成本1 （1）已知(2)=(5)÷17.51(3)=(1)÷2(4)=17.51×(1)（5）已知(6)=(4)－(5)\n2       3       4       5       6        合 计                      中国矿业大学2003-2004学年第一学期函授夜大学《技术经济学》模拟试题（卷）闭卷站点： 中山专业年级：工商01 形式：夜大 层次：专科 题号一二三四五六总分成绩        一、单项选择题（每小题1分，共10分）1、等额分付值A每一次都在每一期（     ）支付。A、期初          B、期末         C、期中         D任意时间2、静态投资回收期，表明投资要多少年才能回收，便于投资者衡量（     ）。3、决定设备合理更新期的依据是（     ）。A、自然寿命     B、物质寿命    C、技术寿命     D、生产时期4、可行性研究是在以下哪个时期进行（     ）。 A、投资前期     B、投资时期    C、试生产时期   D、生产时期5、成本满意系数公式为（     ）。A、V=F/C  B、C=C1+C2±C3 C、Y=（C0-C）/C0 D、K =X·Y6、在一定相关范围内，单位变动成本与产量（     ）。A、成正比     B、无关   C、成反比   D、成倒数7、我国现行建设项目程序的首要步骤是（     ）。 A、设计    B、投资决策   C、建设    D、验收8、价值工程是以最低的寿命成本实现产品或作业使用所要求的必要功能的一项（     ）。A、随机研究活动B、自发的创造性活动C、有组织的创造性活动D、市场调查活动\n9、折旧在财务现金流量中属于（     ）。 A、现金流入   B、现金流出    C、经营成本   D、不考虑项目10、下列项目中不属于自然资源价格构成的是（     ）。 A、生产成本和平均利润 B、资源补偿费 C、环境成本 D、排污收费二、多项选择题（每小题2分，共10分）1、经济效果中反映产出的指标包括（     ）三个部分。 A、数量指标  B、质量指标 C、绝对指标 D、相对指标 E、时间指标2、对常规投资项目，设基准收益率为i0，若内部收益率指标IRR＞i0则方案（     ）。 A、可行  B、NPV＞0  C、不可可行  D、NPV＜0   E、NPV＞13、从投资项目的可持续发展评价来看，衡量投资项目是否可持续发展，可采用（     ）指标来考核。A、技术效益评价 B、生态效益评价     C、经济益评价 D、环境效益评价 E、社会效果评价4、在计算与时间价值有关的固定资产折旧时，应考虑（     ）三个因素。 A、设备资产的原值    B、设备资产的大修理费        C、改装费  D、净残值      E、折旧年限5、价值工程中的成本是指寿命周期成本包括（     ）。 A、产品研制成本 B、生产成本 C、储存、流通、销售费用 D、使用过程的费用   E、残值三、判断题（每小题2分，共10分）1、一般说来，设备的经济寿命年限短于设备的自然寿命年限。  （     ）2、沉没成本是指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本，因此，它与企业决策相关。（）3、等额分付终值系数与等额分付现值系数互为倒数。          （     ）4、获利能力强的企业其偿债能力一定强。5、一旦工艺流程定下来，其它内容，如设备、厂房数和面积、厂房布置、人员需求、质量保证环节、运输量等等，也都随之确定。四、填空题（每空1分，共15分）1、           是第一生产力，           是促进经济增长的根本动力，是转变经济增长方式的唯一途径。2、同一时间上的           与           的代数和称为净现金流量。3、不确定性评价常用的方法有           和           等。4、建设项目的财务评价具有           、预测性、           和可比性等特点。5、可持续发展的涵义有三个基本要点：一是           、二是         、三是共同性原则。6、价值工程涉及到           、           、           三个基本要素。7、我们称设备从开始使用到其           最小（或           最高）的使用年限为经济寿命。五、名词解释（每小题3分，共15分）1、资金时间价值2、常规投资方案3、资金成本4、内部收益率5、年值法六、计算题（共40分）1、用增量内部收益率法比较以下两个方案并进行选择。企业要求最低收益率为12%\n年份0123A方案现金流量(元)－100000400004000050000B方案现金流量(元)－120000500005000060000B方案比A方案增量(元)    [附：P/A20%,3=2.106；P/A,25%,3=1.952] 2、某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本1.20元，预计明年固定成本40000元，产销量计划达10万件。试求：盈亏临界点的单价，单位变动成本、固定成本、销售量。 3、某公司欲引进一项专利，对方提出两种付款方式可供选择。一种是：一笔总算售价25万美元，一次支付；另一种是：总算与提成相结合，其具体条件是，签约时付费5万元，2年建成投产后，按产品每年销售收入60万元的6%提成（从第3年末开始至第12年末，共10年）。若资金利率为10%，问从经济角度该公司应选择哪种方式？[P/A,10%,10=6.144；P/F,10%,2=0.8264] 4、机器A在4年前以原始费用2200元购置，估计可以使用10年，第10年末估计净残值为200元，年使用费为750元，目前的售价是600元。现在市场上同类机器B的原始费用为2400元，估计可以使用10年，第10年末的净残值为300元，年使用费为400元。现有两个方案：方案一继续使用机器A，方案二把机器A出售，然后购买机器B。已知基准折现率为15%，比较这两个方案的优劣？（可以用平均年费用指标指标）附：[A/P,15%,6=0.2642；A/P,15%,10=0.1993]                       \n      《技术经济学》(A卷)参考答案 一、单项选择题（每小题1分，共10分）1、B 2、C 3、A 4、D 5、B 6、A 7、D 8、D 9、C 10、C二、多项选择题（每小题2分，共10分）1、ABE   2、AB  3、ABCE  4、ADE  5、ABCDE三、判断题（每小题2分，共10分）1、×      2、×     3、√      4、×      5、√ 四、填空题（每空1分，共15分）1、自主创新、模仿创新   2、等值年成本、年盈利   3、价值、功能、寿命周期成本    4、持续性原则、共同性原则  5、等于零、相等时 6、科学技术、技术创新  7、现金流出、现金流入五、名词解释（每小题3分，共15分）1、经济效果——是指实现技术方案时的产出与投入比。所谓产出是指技术方案实施后的一切效果，所谓投入是指各种资源的消耗和占用。2、机会成本——是指由于将有限资源使用于某种特点的用途而放弃的其他各种用途的最高收益。3、资金结构——指企业各种资金来源的相互关系及数量比例。实质上就是股权资金与债务资金的相互关系及数量比例。4、常规投资方案——是在寿命期内除建设期或者投产初期的净现金流量为负值之外，其余年份均为正值，寿命期内净现金流量的正负号从负到正变化一次，且所有负现金流量都出现在正现金流量之前。5、功能评价——就是用V=F/C公式计算出各个功能的价值系数，以解决功能数量化的问题。六、计算题（4小题，共40分）1、解：一笔总算付款方式现值=25万美元总算与提成相结合付款方式现值=5+3.6×（P/A,10%,10）×（P/F,10%,2）=5+3.6×6.144×0.8264=23.28（万美元）公司应选择总算与提成相结合的付款方式2、解：填表：B方案比A方案增量－20000 10000  10000   10000200001000010000×（P/A，i，3）－20000=0    （P/A,i,3）=        =2.000952.1\n106.2000.2106.2-- 增量内部收益率△IRR=20%+               ×（25%－20%）=23.44% △    1000040000Q0CfIRR=＞i0（12%）应选择B方案。3、解：单价P*=CV+    =12+        =16（元）  400000Cf 加“*”为盈亏平衡点的有关指标。\n10000Q 单位变动成本CV*=P－    =20－        =16（元） 固定成本Cf*=（P－Cv）×Q0  =（20－12）×10000=80000（元）-400002012PCv-Cf盈亏平衡点销售量Q*=       =         =5000（件）盈亏平衡点销售额=20×5000=100000（元）序号部件名称功能评价系成本系数价值系数功能评价值现实成本相差成本1夹板11.9634.500.34672.096.04－3.952原动系7.717.141.07981.351.250.103擒纵调速器22.838.852.57974.001.552.454防震器9.4116.960.55481.652.97－1.325表盘8.755.081.72241.530.890.646表壳39.3427.471.43216.894.812.08 合计100.00100.00——17.5117.5100              \n  4、解：通过价值系数可以看出零件3功能最高成本偏低其次是5和6，零件2功能成本相当零件1，4成本过高。通过相差成本计算可以看出零件3、6、4三种成本可再提高以提高或保证功能；零件1、4应在保证功能下降低成本。                        《技术经济学》(B卷)参考答案 一、单项选择题（每小题1分，共10分）1、B 2、C 3、D 4、A  5、C  6、B  7、B  8、C  9、A 10、D二、多项选择题（每小题2分，共10分）1、ABE    2、AB    3、ABCE    4、ADE    5、ABCDE三、判断题（每小题2分，共10分）1、√        2、×    　 3、×        4、×        5、√四、填空题（每空1分，共15分）1、科学技术、技术创新  2、现金流出、现金流入 3、盈亏平衡分析、敏感性分析 4、动态性、全过程性  5、公平性原则、持续性原则  6、价值、功能、寿命周期成本  7、等值年成本、年盈利五、名词解释\n1、资金时间价值——不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。 2、常规投资方案——是在寿命期内除建设期或者投产初期的净现金流量为负值之外，其余年份均为正值，寿命期内净现金流量的正负号只从负到正变化一次，且所有负现金流量都出现在正现金流理之前。 3、资金成本——是企业为筹措和使用资金而付出的代价，包括筹资过程中发生的资费用和用资过程中支付的利息等。 4、内部收益率——简单地说就是净现值为零时的折现率。 5、年值法——是指将研究期内的现金流量折算成与之等值的等额支付系列，也即将现金流量年金化。六、计算题（4小题，共40分）1、填表  B方案比A方案增量－20000 10000  10000   100002000010000×（P/A，i，3）－20000=0    （P/A,I,3）=        =2.000 10000 952.1106.2000.2106.2-- \n增量内部收益率△IRR=20%+               ×（25%－20%）=23.44% △    1000040000IRR=＞i0（12%）应选择B方案。2、解：盈亏临界点单价P*=1.20+      =1.6（元）  40000       100000盈亏临界点单位变动成本CV*=2－        =1.6（元） 盈亏临界点固定成本Cf*=（2－1.20）×100000=80000（元）2400004-1.盈亏临界点销售量Q*=        =50000（件） 盈亏临界点销售额=2×50000=100000（元）3、解：一笔总算付款方式现值=5+60×6%×（P/A10%，10）×（P/F,10%,2）=5+3.6×6.144×0.8264=23.08（万美元）（付款现值低）公司应选择总算与提成相结合的付款方式。4、设备更新决策应遵守的原则之一是不考虑沉没成本。机器A的原始费用是4年前发生的是沉没成本。设备A目前价值是600元，还可使用10－4=6年期末残值200元。平均年费用AC（A）=（600－200）×（A/P,15%,6）+200×(15%)+750=400×0.2642+200×0.15+750=885.68（元）∵AC（A）=885.68元＞AC（B）=863.53（元）∴采纳方案=比采纳方案一优，平均每年可以节约费用22.15元。  某新建项目的预期净现金流量如下表所示：单位：万元年份01234567净现金流量-1000-500300400500500500500\n若基准投资回收期为5年，试计算其静态投资回收期及净现值，并判断其经济上的可行性。(ic=10%)分析：本题求静态回收期和净现值。根据教材P40页关于投资回收期的计算方法，我们列出下面的表格年份01234567投资1000500收益300400500500500500净收益-1000-1500-1200-800-3002007001200代入公式得到Pt＝（5-1）＋300/500＝4.6计算净现值有点复杂，首先我们将4,5,6,7四年的收益折算到第三年末的现值NPV3=500*(P/A,10%,4)=500*3.17=1585,也就是相当于第三年的收益为1985然后计算净现值为：NPV=-1000-500(P/F,10%,1)+300(P/F,10%,2)+1985(P/F,10%,3)=-1000-454.55+247.92+1491.3305=284.7可以看出，不管从静态投资回收期看，还是净现值看，该方案都是可行的。 06《财务管理》第六章项目投资历年解析    窗体顶端时间：2005年12月27日18:43我来说两句(0)　窗体底端  【来源：财考网】 2006年中级会计职称考试《财务管理》第六章项目投资 历年考题解析   历年考题题型解析   本章历年考题分值分布   （一）单项选择题   1、某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年流动资金投资额为（　）万元。（2002年）   A、400　   B、600　   C、1000　   D、1400   [答案]B　\n   [解析]该年流动资金投资额＝第一年流动资产需用额－流动负债需用额＝1000－400＝600（万元）   2、在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（　）。  （2002年）   A、静态投资回收期   B、投资利润率   C、内部收益　   D、净现值   [答案]B   [解析]内部收益率、净现值均为折现指标，静态投资回收期为非折现反指标，只有投资利润率为非折现正指标。   3、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12％，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（A／P，12％，10）＝0.177；乙方案的净现值率为－15％；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10％。最优的投资方案是（　）。（2002年）　   A、甲方案　   B、乙方案   C、丙方案   D、丁方案   [答案]A   [解析]乙方案净现值率为－15％，说明乙方案的净现值为负，因此乙方案经济上不可行。丁方案的内部收益率为10％小于设定折现率12％，因而丁方案经济上不可行。甲、丙方案计算期不同，因而只能求年等额净回收额才能比较方案的优劣，甲方案的年等额净回收额＝1000×（A／P，12％，10）＝177万元。   丙方案的年等额净回收额为150万元。   甲方案的年等额净回收额大于丙方案的年等额净回收额，因此甲方案最优。   4、在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（）。（2003年）   A、投资总额   B、现金流量   C、建设投资   D、原始总投资   [答案]D   [解析]原始总投资是反映企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。   5、下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是（）。（2003年）   A、建设投资   B、固定资产投资   C、无形资产投资   D、流动资金投资   [答案]B   [解析]固定资产投资是各类项目投资都会发生的现金流出。建设投资的范畴较广。   6、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（）。（2003年）   A、大于14%，小于16%\n   B、小于14%   C、等于15%   D、大于16%   [答案]A   [解析]由插值法的基本原理可知。   7、某企业拟按15％的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，资金时间价值为8％。假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是（）。（2004年）   A、该项目的获利指数小于1   B、该项目内部收益率小于8％   C、该项目风险报酬率为7％   D、该企业不应进行此项投资   [答案]C   [解析]期望投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率，在不考虑通货膨胀因素的情况下，无风险报酬率＝资金时间价值，所以本题中15％＝8％+风险报酬率，风险报酬率＝7％。   8、企业拟投资一个完整工业项目，预计第一年和第二年相关的流动资产需用额分别为2000万元和3000万元，两年相关的流动负债需用额分别为1000万元和1500万元，则第二年新增的流动资金投资额应为（）万元。（2004年）   A、2000   B、1500   C、1000   D、500   [答案]D   [解析]经营期某年流动资金需用额＝该年流动资产需用额－该年流动负债需用额，第一年的流动资金需用额＝2000-1000＝1000（万元），第二年的流动资金需用额＝3000-1500＝1500（万元），第二年新增的流动资金投资额＝1500-1000＝500（万元）。   9、某投资项目的项目计算期为5年，净现值为10000万元，行业基准折现率10％，5年期、折现率为10％的年金现值系数为3.791，则该项目的年等额净回收额约为（）万元。（2004年）   A、2000   B、2638   C、37910   D、50000   [答案]B   [解析]项目的年等额净回收额＝项目的净现值/年金现值系数＝10000/3.791＝2638（万元）。   10、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（　）。（2005年）   A、固定资产投资   B、折旧与摊销   C、无形资产投资   D、新增经营成本   [答案]B   [解析]折旧与摊销属于非付现成本，并不会引起现金流出企业，所以不属于投资项目现金流出量内容。\n   11、如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系:NPV＞0，NPVR＞0，PI＞1，IRR＞ic，PP＞n/2，则可以得出的结论是（　）。（2005年）   A、该项目基本具备财务可行性   B、该项目完全具备财务可行性   C、该项目基本不具备财务可行性   D、该项目完全不具备财务可行性   [答案]A   [解析]主要指标处于可行区间（NPV≥0，NPVR≥0，PI≥1，IRR≥ic），但是次要或者辅助指标处于不可行区间（PP＞n/2，PP撇＞P/2或ROI＜i＝，则可以判定项目基本上具备财务可行性。（二）多项选择题   1、与财务会计使用的现金流量表相比，项目投资决策所使用的现金流量表的特点有（　）。（2002年）   A、只反映特定投资项目的现金流量　   B、在时间上包括整个项目计算期   C、表格中不包括任何决策评价指标　   D、所依据的数据是预计信息   [答案]ABD   [解析]项目投资中的现金流量表与财务会计的现金流量表相比，存在以下差别：①前者反映的是特定投资项目的现金流量；后者反映的是特定企业的现金流量。②前者包括整个项目建设期；后者只包括一个会计年度。③前者包括表格和评价指标两大部分；后者则为主表和辅表两部分。④前者的勾稽关系表现为各年现金流量具体项目与流量合计项目之间的对应关系；后者则通过主辅表分别按直接法和间接法确定的净现金流量进行勾稽。⑤前者的信息数据多为预计的未来数据；后者则必须是真实的历史数据，因此，A、B、D选项正确。   2、某单纯固定资产投资项目的资金来源为银行借款，按照全投资假设和简化公式计算经营期某年的净现金流量时，需要考虑的因素有（）。（2004年）   A、该年因使用该固定资产新增的净利润   B、该年因使用该固定资产新增的折旧   C、该年回收的固定资产净残值   D、该年偿还的相关借款本金   [答案]ABC   [解析]单纯固定资产投资项目净现金流量的简化公式为：经营期某年净现金流量＝该年因使用该固定资产新增的净利润＋该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年因使用该固定资产新增的利息＋该年回收的固定资产净残值；按照全投资假设，在确定项目的现金流量时，只考虑全部资金的运动情况，而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量。偿还的相关借款本金以及支付的利息都不计入经营期某年的净现金流量。   3、下列各项中，可用于计算单一方案净现值指标的方法有（　）。（2005年）   A、公式法   B、方案重复法   C、插入函数法   D、逐次测试法   [答案]AC   [解析]净现值的计算方法有：一般方法（公式法、列表法）；特殊方法；插入函数法。（三）判断题\n   1、根据项目投资决策的全投资假设，在计算经营期现金流量时，与投资项目有关的利息支出应当作为现金流出量处理。（　）（2002年）   [答案]×   [解析]在全投资假设下，即使实际存在借入资金也将其作为自有资金对待，不考虑利息支出问题。   2、在全投资假设条件下，从投资企业的立场看，企业取得借款应视为现金流入，而归还借款和支付利息则应视为现金流出。（）（2003年）   [答案]×   [解析]在全投资假设条件下，从投资企业的立场看，企业取得借款或归还借款和支付利息均应视为无关现金流量。   3、资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。（）（2003年）   [答案]√   [解析]在实务中，一般有以下几种方法确定项目的折现率：1）以投资项目的资金成本作为折现率；2）以投资的机会成本作为折现率；3）根据不同阶段采用不同的折现率。在计算项目建设期净现金流量现值时，以贷款的实际利率作为折现率；在计算项目经营期净现金流量时，以全社会资金平均收益率作为折现率；4）以行业平均资金收益率作为项目折现率。   4、在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。（）（2004年）   [答案]√   [解析]项目投资决策的评价指标包括主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率、净现值率和获利指数属于主要指标；静态投资回收期为次要指标；投资利润率为辅助指标。当静态投资回收期或投资报酬率的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标的结论为准。   5、在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额内部收益率小于行业基准折现率或资金成本率，就不应当进行更新改造。（　）（2005年）   [答案]√   [解析]使用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，当差额投资内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定的折现率时，应当进行更新改造；反之，不应当进行更新改造。（四）计算题   某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如下：   现金流量表（部分）价值单位：万元   要求：(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值。(2)计算或确定下列指标：①静态投资回收期；②净现值；③原始投资现值；④净现值率；⑤获利指数。(3)评价该项目的财务可行性。（2004年，5分）   [答案]   (1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值   A=1000+(-1900)=-900   B=900-(-900)=1800   (2)计算或确定下列指标：   静态投资回收期：包括建设期的投资回收期=3+900/1800=3.5年   不包括建设期的投资回收期＝3.5-1＝2.5年\n   净现值=1863.3   原始投资现值=-1000-943.4=-1943.4   净现值率=1863.3/1943.4=0.96   获利指数=1+0.96=1.96   评价该项目的财务可行性：因为该项目净现值大于零，净现值率大于零，获利指数大于1，所以该投资项目可行。      （五）综合题   1、为提高生产效率，某企业拟对一套尚可使用5年的设备进行更新改造。新旧设备的替换将在当年内完成（即更新设备的建设期为零），不涉及增加流动资金投资，采用直线法计提设备折旧。适用的企业得税税率为33％。   相关资料如下：   资料一：已知旧设备的原始价值为299000元，截止当前的累计折旧为190000元，对外转让可获变价收入110000元，预计发生清理费用1000元（用现金支付）。如果继续使用该旧设备，到第5年末的预计净残值为9000元（与税法规定相同）。   资料二：该更新改造项目有甲、乙两个方案可供选择。   甲方案的资料如下：   购置一套价值550000元的A设备替换旧设备，该设备预计到第5年末回收的净残值为50000元（与税法规定相同）。使用A设备可使企业第一年增加经营收入110000元，增加经营成本20000元；在第2~4年内每年增加营业利润100000元；第5年增加经营净现金流量114000元；使用A设备比使用旧设备每年增加折旧80000元。   经计算，得到该方案的以下数据：按照14％折现率计算的差量净现值为14940.44元,按16%计算的差量净现值为－7839.03元。   乙方案的资料如下：   购置一套B设备替换旧设备，各年相应的更新改造增量净现金流量分别为   ΔNCF0＝－758160元，　ΔNCF1－5＝200000元。   资料三：已知当前企业投资的风险报酬率为4％，无风险报酬率为8％。   有关的资金时间价值系数如下：　   5年的系数利率或折现率    要求：   （1）根据资料一计算与旧设备有关的下列指标：   ①当前旧设备折余价值；   ②当前旧设备变价净收入。   （2）根据资料三中甲方案的有关资料和其他数据计算与甲方案有关的指标：   ①更新设备比继续使用旧设备增加的投资；   ②经营期第1年总成本的变动额；   ③经营期第1年营业利润的变动额；   ④经营期第1年因更新改造而增加的净利润；   ⑤经营期第2－4年每年因更新改造而增加的净利润；   ⑥第5年回收固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差额；   ⑦按简化公式计算的甲方案的增量净现金流量(ΔNCF1)   ⑧甲方案的差额内部收益率（ΔIRR甲）。\n   （3）根据资料三中乙方案的有关资料计算乙方案的有关指标：   ①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；   ②B设备的投资；   ③乙方案的差额内部收益率（ΔIRR乙）。   （4）根据资料三计算企业期望的投资报酬率。   （5）以企业期望的投资报酬率为决策标准，按差额内部收益率法对甲乙两方案作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。（2002年）   [答案]   （1）   ①当前旧设备折余价值＝299000－190000＝109000元   ②当前旧设备变价净收入＝110000－1000＝109000元   （2）   ①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额＝550000－109000＝441000元   ②经营期第1年总成本的变动额＝20000＋80000＝100000元   ③经营期第1年营业利润的变动额＝110000－100000＝10000元   ④经营期第1年因更新改造,而增加的净利润＝10000×（1－33％）＝6700元   ⑤经营期第2－4年每年因更新改造而增加的净利润＝100000×（1－33％）＝67000元   ⑥第5年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差   ＝50000－9000＝41000元   ⑦ΔNCF0＝－441000元   ΔNCF1＝6700＋80000＝86700元   ΔNCF2-4=67000+80000=147000元   ΔNCF5=114000+41000=155000元   ⑧ΔIRR甲=14%+14940.44/[14940.44-(-7839.03)]×2％＝15.31%   （3）   ①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额＝758160元   ②B设备的投资＝758160＋109000＝867160（元）   ③乙方案的差额内部收益率   200000×（P／A，ΔIRR乙，5）＝758160   ∴（P／A，ΔIRR乙，5）＝758160/200000＝3.7908查表ΔIRR乙=10%   (4)企业期望的投资报酬率=8%+4%=12%   (5)∵ΔIRR甲＝15.31%>12％   ∴甲方案经济上是可行的。   ∵ΔIRR乙＝10％<12％   ∴乙方案经济上不可行。   企业应选择甲方案作为更新改造方案，原因是甲方案的内部收益率大于企业期望的投资报酬率。   2、已知：某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。   甲方案的净现值流量为：NCF0＝－1000万元，NCF1＝0万元，NCF2－6＝250万元。   乙方案的相关资料为：预计投产后1－10年每年新增500万元营业收入（不含增值税），每年新增的经营成本和所得税分别为200万元和50万元；第10年回收的资产余值和流动资金分别为80万元和200万元。   丙方案的现金流量资料如表1所示：\n   表1单位：万元    *“6~10”年一列中的数据为每年数，连续5年相等   该企业所在行业的基准折现率为8％，部分资金时间价值系数如下：   要求：   （1）指出甲方案项目计算期，并说明该方案第2至6年的净现金流量（NCF2-6）属于何种年金形式   （2）计算乙方案项目计算期各年的净现金流量   （3）根据表1的数据，写出表中用字母表示的丙方案相关净现金流量和累计净现金流量（不用列算式），并指出该方案的资金投入方式。   （4）计算甲、丙两方案包括建设期的静态投资回收期。   （5）计算（P/F，8%，10）和（A/P，8％，10）的值（保留四位小数）。   （6）计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性。   （7）如果丙方案的净现值为725.69万元，用年等额净回收额法为企业做出该生产线项目投资的决策。（2003年）   [答案]   (1)甲方案的项目计算期为6年。   甲方案第2至6年净现金流量NCF2-6属于递延年金。   (2)乙方案的净现金流量为：   NCF0=-（800+200）=-1000（万元）   NCF1-9=500-（200+50）=250（万元）   NCF10=（500+200+80）-（200+50）=530（万元）   或：   NCF10=250+（200+80）=530（万元）   (3)表1中丙方案用字母表示的相关净现金流量和累计净现金流量如下：   （A）=254（万元）   （B）=1808（万元）   （C）=-250（万元）   丙方案的资金投入方式分两次投入（或分次投入）。   (4)甲方案包括建设期的静态投资回收期=1000/250+1=5（年）   丙方案包括建设期的静态投资回收期=4+250/254=4.98（年）   (5)（P/F，8%，10）=1/2.1589=0.4632   （A/P，8%，10）=1/6.7101=0.149   (6)甲方案的净现值=-1000+250×[（P/A，8%，6）-（P/A，8%，1）]   =-1000+250×（4.6229-0.9259）=-75.75（万元）   乙方案的净现值=-1000+250×（P/A，8%，10）+280×（P/F，8%，10）=-1000+250×6.7101+280×0.4632=807.22（万元）   因为,甲方案的净现值为-75.75（万元），小于零。   所以：该方案不具有财务可行性。   因为：乙方案的净现值为807.22万元，大于零。   所以：该方案具备财务可行性。\n   (7)乙方案的年等额净回收额=807.22×0.1490=120.28（万元）   丙方案的年等额净回收额=725.69×0.1401=101.67（万元）   因为：120.28万元大于101.67万元。   所以：乙方案优于丙方案，应选择乙方案   3、某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率（资金成本率）为10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。   （1）A方案的有关资料如下：   已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。   （2）B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3.5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。   （3）C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。   要求：   （1）计算或指出A方案的下列指标：①包括建设期的静态投资回收期；②净现值。   （2）评价A、B、C三个方案的财务可行性。   （3）计算C方案的年等额净回收额。   （4）按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值（计算结果保留整数）。   （5）分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策（已知最短计算期为6年，A、C方案调整后净现值分别为30344元和44755元）。   部分时间价值系数如下：   （2005年）   [答案]   （1）   ①因为A方案第三年的累计净现金流量＝30000＋30000＋0－60000＝0，所以该方案包括建设期的静态投资回收期＝3   ②净现值＝折现的净现金流量之和＝30344（元）   （2）对于A方案由于净现值大于0，包括建设期的投资回收期＝3年＝6/2，所以该方案完全具备财务可行性；   对于B方案由于净现值大于0，包括建设期的静态投资回收期为3.5年小于8/2，所以该方案完全具备财务可行性；   对于C方案由于净现值大于0，包括建设期的静态投资回收期为7年大于12/2，所以该方案基本具备财务可行性   （3）C方案的年等额净回收额＝净现值×（A/P,10%,12）＝70000×0.1468＝10276（元）   （4）三个方案的最短计算期为6年，所以B方案调整后的净现值＝年等额回收额×（P/A,10%,6）＝9370×4.3553＝40809（元）   （5）年等额净回收额法：   A方案的年等额回收额＝6967（元）   B方案的年等额回收额＝9370（元）   C方案的年等额回收额＝10276（元）\n   因为C方案的年等额回收额最大，所以应当选择C方案；   最短计算期法：   A方案调整后的净现值＝30344（元）   B方案调整后的净现值＝40809（元）   C方案调整后的净现值＝44755（元）   因为C方案调整后的净现值最大，所以应当选择C方案。  技术经济学概论（第二版）习题答案 第二章经济性评价基本要素 1、答：资金利润率、利率。 2、答：固定资产投资和流动资产都是生产过程中不可缺少的生产要素，二者相互依存，密不可分。二者的区别在于：（1）固定资产投资的结果形成劳动手段，对企业未来的生产有着决定性影响，而流动资产投资的结果是劳动对象，而且流动资产投资的数量其结构是由固定资产投资的规模及结构所决定的。（2）固定资产投资从项目动工上马到建成交付使用，常常要经历较长的时间。在这期间，只投入，不产出，投入的资金好像被冻结。而流动资产投资，一半时间较短，只要流动资产投资的规模与固定资产投资规模相适应，产品适销对路，流动资产投资可很快收回。 3、答：机会成本、经济成本、沉没成本都是投资决策过程中常用到的一些成本概念。机会成本：指由于将有限资源使用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最高收益，并非实际发生的成本，而是由于方案决策时所产生的观念上的成本，对决策非常重要。例如：某企业有一台多用机床，将其出租则获得7000元的年净收益，自用则获得6000元的年净收益。若采用出租方案，则机会成本为自用方案的年净收益6000元；若采用自用方案，则机会成本为出租方案的年净收益7000元。经济成本：是显性成本和隐性成本之和。显性成本是企业所发生的看得见的实际成本，例如企业购买原材料、设备、劳动力支付借款利息等；隐性成本是企业的自有资源，是实际上已投入，但形式上没有支付报酬的那部分成本，例如：某人利用自己的地产和建筑物开了一个企业，那么此人就放弃了向别的厂商出租土地和房子的租金收入，也放弃了受雇于别的企业而可赚得的工资，这就是隐性成本。沉没成本：指过去已经支出而现在已经无法得到补偿的成本，对决策没有影响。例如：某企业一个月前以3300元/吨的购入价格钢材5000吨，而现在钢材价格已降为3000元/吨，则企业在决策是否出售这批钢材时，则不应受3300元/吨购入价格这一沉没成本的影响。 4、答：增值税的征税对象是商品生产、流通和加工、修理修配等各种环节的增值额。\n资源税的征税对象是在我国境内从事开采应税矿产品和生产盐的单位和个人，开采或生产应税产品的销售数量或自用数量。企业所得税的征税对象是对我境内企业（不包括外资企业）的生产、经营所得和其他所得。 5、答：销售利润=产品销售净额-产品销售成本-产品销售税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用       =220*8000-1500000*8000/10000-100000-60000-8000*220*（3%+5%）       =560000-160000-140800       =25.92（元）利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出=25.92（元）税后利润=利润总额-应缴所得税       =259200-259200*33%=173664（元）=17.37（万元） 6、答：（1）P（F/P，i，5）+P=A(F/A，i，4)*（F/P，i，1）+A(P/A，i，5)=> P=A(F/A，i，4)*（F/P，i，1）+A(P/A，i，5)-P（F/P，i，5）（2）P（F/P，i，5）+P=A(F/A，i，4)*（F/P，i，1）+A(P/A，i，5)=> A=[P（F/P，i，5）+P-A(F/A，i，4)*（F/P，i，1）](A/P，i，5)（3）P+P（P/F，i，5）=A(P/A，i，4)+A(P/A，i，5)*(P/F，i，5)=> A=[P+P(P/F，i，5)-A(P/A，i，5)*(P/F，i，5)](A/P，i，4) 7、答：设该企业可接受的国库券最低出售价格是P100*（1+3*10%）=（1+2*12%）P=> P=104.84(元) 8、答：他在60岁-74岁之间每年可以领到5000*（F/A，6%，35）*(A/P，6%，15)=5000*111.435*0.10296=57399.738≈57370(元) 9、答：a、还款总额：2*5+10*10%+8*10%+6*10%+4*10%+2*10%=10+3=13    现值：2*（P/A，10%，5）+10*10%(P/F，10%，1)+8*10%(P/F，10%，2)+6*10%(P/F，10%，3)+4*10%(P/F，10%，4)+2*10%(P/F，10%，5)=10b、还款总额：10+10*10%*5=15    现值：10*10%*（P/A，10%，5）+10*(P/F，10%，5)=1*3.791+10*0.6209=10c、还款总额：10*（A/P，10%，5）*5=10*0.26380*5=13.20    现值：10*(A/P，10%，5)*(P/A，10%，5)=10*0.26380*3.791=10d、还款总额：10*（F/P，10%，5）=10*1.611=16.1\n现值：10*（F/P，10%，5）*(P/F,10%,5)=10*1.611*0.6209=10 10、答：一次支付付款方式的现值：P=25总算与提成相结合付款方式的现值：P=5+10*6%*（P/A，10%，10）*(P/F，10%，2)=5+3.6*6.144*0.8264=23.28比较：P＞P,所以应该选择总算与提成相结合付款方式。   11、答：实际利率i=（1+）-1=12.68%应归还本利和：20*=20*1.4308=28.62（万元） 12、答：设备费用现值：5*（P/A，10%，15）+3*（P/F，10%，3）+3*（P/F,10%,6）+3*(P/F，10%，9)+3*（P/F，10%，12）+3*（P/F，10%，15）=5*7.606+3*0.7513+3*0.5645+3*0.4241+3*0.3186+3*0.2394=44.92(万元) 13、答：TC=16.68+0.125Q+0.00439QMC=TC’=0.125+0.00878Q产量为50单位时的边际成本：0.125+0.00878*50=0.564 14、答：该专利技术的价值为：28*（P/A，15%，6）=28*3.784=105.952≈106(万元) 15、答：设支取金额为F每年年末存款的现值：P=1500*（P/A，12%，10）=1500*5.650=8475三次支取额的现值：P=F*(P/F，12%，6)+F*(P/F，12%，10)+F*(P/F，12%，15)=F*(0.5066+0.3220+0.1827)令P=P=>F=8381(万元) 16、答：关于永续年金的计算推导：P=A*=A*=所允许的最大投资额现值：P==46667(万元) 17、答：\n设每天生产X、Y产品各一件，则每天的总利润为210（110+100）元。若转为全部生产X产品，则X产品每件固定成本分摊费用上升为100（），每件X产品的利润为90，每天的总利润为180（90*2）元210元，所以不应该停产Y产品。     第三章经济性评价方法1． 求下列投资方案的静态和动态投资回收期。（i=10％）年0123456净现金流量－60－4030505050501、 答：表1该投资方案的投资及净现金收入 年份项目 0 1 2 3 4 5 61、 总投资 2、净现金收入        3、累计净现金流量-60   -60-40   -100  30 -70  50 -20  50 30  50 80  50 130 所以，静态投资回收期在3年与4年之间。 静态投资回收期=（累计净现金流量开始出现正值的年份数）-1+=4-1+=3.4（年）表2该投资方案的累计净现金流量折现值 年份项目 0 1 2 3 4 5 61、 净现金流量 2、 净现金流量折现值（i=10%）        3、累计净现金流量-60 -60  -60-40 -36.36  -96.3630 24.79  -71.5750 37.57  -34.0050 34.15  0.1550 31.05  31.2050 28.23  59.53 动态投资回收期=（累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数）-1+=4-1+=4.0（年） 2、(1)i=5%时 NPV=9000*（P/F，5%，2）-5000=9000*0.9070-5000=3163\nNPV=4000*（P/A，5%，2）-5000=4000*1.859-5000=2436 NPV=7000*（P/F，5%，1）-5000=7000*0.9524-5000=1667i=10%时 NPV=9000*（P/F，10%，2）-5000=9000*0.8264-5000=2438NPV=4000*（P/A，10%，2）-5000=4000*1.736-5000=1942 NPV=7000*（P/F，10%，1）-5000=7000*0.9091-5000=1364i=15%时 NPV=9000*（P/F，15%，2）-5000=9000*0.7561-5000=18045NPV=4000*（P/A，15%，2）-5000=4000*1.626-5000=1502 NPV=7000*（P/F，15%，1）-5000=7000*0.8696-5000=1087(2)运用试算内插法，计算投资的内部收益率。5000=9000*IRR=34.25000=4000*(P/A，i，2)IRR=38%5000=7000*IRR=40%(3)使用内部收益率法比较，则投资C比较有利。而使用净现值法比较，在利率为10%时，投资A比较有利。 3、答：NPV=2000*+3000*+4000*+4000*-8000  =2034NAV=2034.83(A/P，10%，4)  =2034.83*0.31547  =642NPVR==25.422000*+3000*+4000*+4000*=8000IRR=20.0%表该投资方案的累计净现金流量折现值 年份项目 0 1 2 3 41、 净现金流量 2、 净现金流量折现值（i=10%）        3、累计净现金流量-8000 -8000  -80002000 1818.2  -6181.83000 2479.2  -3702.64000 3005.2  -697.44000 2732  2034.6 动态投资回收期=4-1+=3.26（年） 4、答：费用现值法：PC=10000+5000*(P/A，15%，3)+6000*(P/A，15%，3)*(P/F，15%，3)-4000*(P/F，15%，6)=28692.PC=8000+5500*(P/A，15%，3)+6500*(P/A，15%，3)*(P/F，15%，3)-3000*(P/F，15%，6)\n=29017费用年值法：AC=28692*(A/P,15%,6)=7581AC=29017(A/P,15%,6)=7667 5、答：分期付款偿还表  012345偿还本金 偿还利息 未偿还本金 净现金流出额 净现金流出额现值（i=10%）2500 0 19500 2500 25003900 1560 15600 5460 4963.673900 1248 11700 5148 4254.313900 936 7800 4836 3633.293900 624 3900 4524 3089.893900 312 0 4212 2615.23 NPV=2500+4963.67+4254.31+3633.29+3089.89+2615.23  =21056.39（美元）而一次支付需要支付22000美元。因此应采用一次支付方式。 6、答：购置旧机床：PC=40000+32000*(P/A，10%，4)-7000*(P/F，10%，4)=40000+32000*3.170-7000*0.6830=136659AC=PC*(A/P,10%,4)=136659*0.31547=43111购置新机床：PC=60000+26000*(P/A，10%，4)-9000*(P/F，10%，4)=60000+26000*3.170-9000*0.6830=136273AC=PC*(A/P,10%,4)=136273*0.31547=42990应该选择购置新机床方案。 7、答：NPV=20000+++令NPV=0 则，2=++  IRR=23%＞10%所以应该选择B方案。 8、答：\n若采用新的交通格局，则时间费用可节约350000，运输费用可节约200000。因此效益年值为550000。而费用年值=2950000*（A/P,8%,20）+50000+80000         =2950000*0.10185+130000         =430457.5B-C比==1.28＞1所以应该选择新的交通格局。 9、答：AC=20000*(A/P,10%,8)+4000-3000*(A/F,10%,8)=20000*0.18744+4000-3000*0.08744=7486.5AC=10000*(A/P,10%,5)+3000+1000*(A/G,10%,5)-1000*(A/F,10%,5)=10000*0.26380+3000+1000*1.81-1000*0.16380=7284所以应给选择B方案。 10、答：a、NPV=-65000+18000*(P/A，10%，5)+12000*(P/F,10%,5)=-65000+18000*3.791+12000*0.6209=10688.8NPV=-58000+15000*(P/A，10%，5)+10000*(P/F,10%,5)=-58000+15000*3.791+10000*0.6209=5074NPV=-93000+23000*(P/A，10%，5)+15000*(P/F,10%,5)=-93000+23000*3.791+15000*0.6209=3506.5因为没有资金限制，则三个方案都应该选择。b、由于资金限制在160000元内，所以只能选择两项投资。应该选择两两组合的总NPV最大的。 NPV=15762.8NPV=8580.5NPV=14195.3所以应该选择X、项目。c、首先应该计算投资额最小的方案Y内部收益率。 令58000=15000*(P/A,i,5)+10000(P/F,i,5)     IRR=11.75%再计算X、Y项目的增量内部收益率。 令7000=3000*（P/A,,5）+2000*（P/F,,5）     =33.82%＞10%因此X项目优于Y项目。再计算X、Y项目的增量内部收益率。 令-28000=5000*（P/A,,5）+3000*（P/F,,5）     IRR=0%＜10%\n 因此X项目优于Z项目。 所以应该选择X项目。 增量内部投资收益率是使增量净现值等于零的收益率。在比较两个互斥的项目时候，用来判断增量投资的经济效果，当增量内部收益率低于最低希望收益率时，显然增量投资的经济效果并不好。   同理，当增量内部收益率高于最低希望收益率时，增量投资的经济效果比较好。 11、答：a、 NPV=-2000+500*(P/A,10%,7)=434.0NPV=-3000+900*(P/A,10%,7)=1381.2NPV=-4000+1100*(P/A,10%,7)=1355.0NPV=-5000+1380*(P/A,10%,7)=1718.0所以，NPV最大，应该选择方案Z.b、IRR=16.33%IRR=22.93%IRR=20.0%IRR=20.0%所以，折现率在15%—23%范围内取值，Y方案在经济上最佳。 12、答：在所有情况下，土地费用均为3000元，且在寿命周期结束时保持不变。因此，土地费用在各方案的比较中，可予以不计。NPV=-200000+(40000-15000)*(P/A,15%,40)=-33950NPV=-250000+(60000-25000)*(P/A,15%,40)=-17530NPV=-310000+(90000-30000)*(P/A,15%,40)=88520NPV=-385000+(106000-42000)*(P/A,15%,40)=40088明显的，NPV最大，所以应该选择建造4层。 13、答：设盈亏平衡点的销售额为X。则，14、答：（1）设产品此时盈亏平衡点的生产量为X。则,13.50X=12X+100000+20000(件)（2）设增加销售产品的数量为X。原方案利润为：（15-10）*40000-10000=20000现方案利润为：20000*（1+5%）=21000则，（40000+X）*(13.5-12)-100000-20000=21000(件) 15、答：原方案利润为：（15-10）*10000-20000=30000方案1利润为：（16-10）*9000-20000=34000\n方案2利润为：（14-10）*14000-20000=36000所以应该选择方案2。 16、答：设盈亏平衡点的单价为P、单位变动成本为C、固定成本为C、销售量为Q.则，(P-1.20)*100000-40000=0 P=1.60（元） （2-C）*100000-40000=0 C=1.60（元） （2-1.20）*100000-C=0C=80000（元） （2-1.20）*Q-40000=0 Q=50000（件） 第四章建设项目可行性研究 1、 答：股权资金的优点在于低风险，但资金成本较高，因此要求项目收益比较高，才能补偿资金成本，但对项目要求的风险比较小。而债务资金恰恰相反，资金成本低，但风险较大，所以项目投资成本较低，易获取更多净收益，但风险较大。 2、 答：影响项目建设规模的因素有：市场需求、各工业部门的技术经济特点、资源、设备制造能力、资金等供应的可能性、规模经济的要求、投资主体风险承受能力。总之，在确定项目建设规模的因素时，必须对以上几个因素进行综合分析和比较，既要从满足需要出发，又要考虑是否具有可能，更要注意经济效益，切不可把确定企业规模的工作简单化。在确定项目的合理规模时，除了要考虑产品本身的特点外，还要综合考虑企业内部的因素和企业的外部的因素，反复比较几个方案，从中选出最优方案。具体的方法可以通过定性分析和定量分析进行。定性分析主要分析以下几个方面：是否符合一定时期的市场条件，是否符合专业化分工和协作生产的要求，是否满足技术上先进、经济上合理的规模。定量分析主要通过最小规模确定、起始经济规模的确定、最佳经济规模确定方法来确定。 3、 答：发行债券的资金成本：K==10.60%发行股票的资金成本：K=14.7%留用盈余资本的资金成本：K=14.7%借贷资金的资金成本：K=12%所以，资金平均成本率为：K=*10.60%+*14.7%+*14.7%+*12%=13.34%                     \n4、 答：(1)、自有资金的利润率为：R=*100%=16%(2)、比例为1：3时，自有资金的利润率为：R=*100%+*（*100%-10%）=18%(3)、比例为1：1时，自有资金的利润率为：R=*100%+*（*100%-17%）=15% 5、 答：  主要指标WFPP在电力系统中的作用20%8090交通运输10%9070地震地质条件10%7090供水条件10%7080人口分布8%7090工业军事设施8%7090废气扩散条件8%7090温水排放对海域资源的影响8%7080是否充分利用国土资源8%6080经济效益分析10%8090 A方案的得分为：WF*P=74.2B方案的得分为：WF*P=87.4所以，B方案为最优厂址方案。注意：本题所给答案，对权重以及得分都具有主观性。 6、 答：借款偿还表 借款偿还期=（6-1）+=5.07本年付利息=*利率     损益表未分配利润是用于偿还长期借款的本金的数额。 全投资现金流量表投资回收期T=5+=5.5(年)净现值NPV=3308年均利润总额==1430总投资=3662投资利润率=*100%=39.05%\nIRR=26.84% 自有资金现金流量表 P.S.投资估算预计划表利息：[（1300-80*8.5）*9.36%+80*8.5*9.1875%]*2=242（700-30*8.5）*9.36%+30*8.5*9.1875%=65       部分成本费用估算表100%生产负荷时候：原材料：0.88*12000*2800+0.36*12000*2200+0.38*12000*21+8.5*12000*0.252+17.5*12000=3940能源：（434*0.2+5.8*35+252*0.46+371*0.1）*24*360/10000=383折旧：=115销售收入：（8000*5200+4000*6500+16*1600+158400*0.7）/10000=6774销售费用：6774*1%=6860%生产负荷时候：原材料：3940*60%=2364能源： 383*60%=230销售收入：6774*60%=4064销售费用；4060*1%=41销售收入和销售税金估算表100%生产负荷时候：增值税：（6774-3940）*17%=482城建税及附加：482*10%=4960%生产负荷时候：增值税：（4064-2364）*17%=289城建税及附加：289*10%=29 7、 答：原方案：销售收入和销售税金估算表 产品销售收入=年销售量*单价增值税=销售收入*（1-60%）*14%城建税及附加=增值税*10% \n损益表  全投资现金流量表 技术改造方案：销售收入和销售税金估算表 借款偿还表损益表 全投资现金流量表比较二者的净现值，改造方案比较好。          8、答： 住房消费调查问卷基本情况　　　　性别1.男2.女　　年龄1.20-25岁2.26-30岁3.31-40岁　　4.41-50岁5.50-60岁6.60岁以上　家庭月收入1.1000元以下2.1001-2000元3.2001-3000元　　4.3001-4000元5.4001-5000元6.5001元以上　职业1.党政干部2.专业人士3.职员　　4.教师5.工人6.军人　　7.离退休人员8.个体户9.农户　　10.家庭主妇11.待业12.其它　家庭状况1.单身阶段2.夫妻二人 　　3.已婚并与孩子一起居住4.已婚子女已成人分居　5.两代以上家庭6.离异7.其他现有住房状况　　类型1.经济适用房2.公寓式品房3.别墅4.其他户型1.单间2.一室一厅3.二室一厅　　4.二室二厅5.三室二厅6.其它　面积1.50平米以下2.50-70平米3.70-90平米4.90-120平米\n　5.120-150平米6.150平米以上　　购买行为　　　　最近是否有购房的打算1.有2.没有　如果有：　　　　类型1.经济适用房2.公寓式品房3.别墅4.其他户型1.单间2.一室一厅3.二室一厅　　4.二室二厅5.三室二厅6.其它　面积1.50平米以下2.50-70平米3.70-90平米　　4.90-120平米5.120-150平米6.150平米以上　可接受最高房价（元/平米）1.1000以下2.1001-20003.2001-3000　　4.3001-40005.4000以上　选择购房的重要因素（可多选） 　　1.单价2.面积3.户型结构4.采光通风　5.楼层6.交通条件7.位置地段8.房屋质量　9.建筑风格10.安全性11.水电设施12.绿化景观　13.环境卫生14.物管水平15.周边配套设施 9、答：国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国民经济和社会需要出发，采用影子价格，分析计算项目的全部费用和效益，考察项目对国民经济所作的净贡献，评价项目的经济合理性。进行国民评价的原因在于仅分析企业财务效益是不够的。主要有两方面的原因：一方面，财务评价用的是现行市场价格。由于诸如政府长期对价格进行人为地控制等原因，使这套价格脱离产品价值。因此依据“失真”价格评估的效益并不能反映项目真正的效益。另一方面投资项目存在外部性。所谓外部性，是外部收益和外部成本的统称。外部收益由投资经营者之外的人免费获取，外部成本指落在项目投资经营者之外的社会成本，由外部团体和个人无偿承担。这些外部效果在企业的财务评价中并没有包括。因此还需要站在国民经济的角度，对项目的效益进行全面的分析。 10、答：（1）评估的角度不同。财务评价是站在企业的角度考察项目的盈利能力及借款偿还能力，而国民经济是从国民经济和社会需要出发考察项目需要社会付出的代价和对社会的贡献。  （2）效益与费用的构成及范围不同。在国民经济评价中，凡是对目标贡献的就是收益，凡是为实现目标所付出的代价就是费用。企业的目标是盈利，社会的目标是通过资源的有效配置和福利的公平分配促进整个经济的可持续增长，因此有些在财务评价中划为支出的，在国民经济评价中不属于支出。另外在财务评价中只考虑直接收益与直接成本，而国民经济评价中不仅包括直接收益与直接成本，还包括间接收益和间接成本。  （3）采用的参数不同。财务评价采用现行市场价格，国民经济评价采用根据机会成本和供求关系确定的影子价格；财务评价采用行业基准收益率，而国民经济评价采用社会折现率，财务评价采用国家统一规定的官方汇率，而国民经济评价采用影子汇率。  （4）评估的方法不同。企业财务评价采用盈利分析法，而国民经济评价采用费用效益分析、多目标综合分析等方法。  （5）决策依据不同。财务评价采用企业决策依据，而国民经济评价采用国家决策依据。 11、答：\n项目风险分析贯穿于项目建设和生产运营的全过程。在可行性研究阶段，应着重识别以下风险：（1）、市场风险；（2）、资源风险；（3）、技术风险；（4）、工程风险；（5）、资金风险；（6）、政策风险；（7）、外部协作条件风险；（8）、社会风险；(9)、其他风险。对项目风险进行评估的方法有：专家评估法；风险因素取值评定法；概率分析方法。 12、答：投资项目的社会评价是分析拟建项目对当地社会的影响和当地社会条件对项目的适应性和可接受程度，评价项目的社会可行性。主要包括：(一)项目的社会影响分析：一般包括：1、对社会环境的影响：社会、政治、安全、人口、文化教育等方面；2、对自然与生态环境的影响：环境质量、污染治理、自然景观、生态平衡；3、对自然资源的影响：合理利用、综合利用、节约使用；4、对社会经济的影响：技术进步、经济发展、效益；（二）项目与社会的相互适应性分析一般包括：项目是否适应国家、地区发展的重点；项目的文化与技术的可接受性；项目存在社会风险的程度；受损群众的补偿；项目的参与水平；项目承担机构能力的适应性；项目的持续性。 13、答：收入分配是否公平，不仅是个经济问题，更是社会是否公平的重要问题，包括贫富分配之间、地区分配之间是否公平的问题，我国项目社会评价方法设置了“贫困地区分配效益指标”，以促进国家经济在地区间合理布局，并促进国家扶贫目标的实现。贫困地区收益分配效益指标如下计算：（1）      贫困地区收益分配系数D=(/G)（2）      贫困地区收入分配效益=∑（CI-CO）D（1+I）从而，收入分配的公平性在项目评价中得以体现。                 \n                      第五章项目的可持续发展评价 1、 答：“可持续发展”的概念和实践。是针对当前人类面对的人口、资源、环境、增长与分配等一系列重大问题而提出的，是社会经济发展到一定阶段的产物。可持续发展的涵义有三个最基本的要点：一是公平性原则；二是持续性原则；三是共同性原则。可持续发展作为一种新的发展思想和发展战略，它的目标是保证社会具有长时间持续发展的能力，主要的观点包括：（1）、发展的内涵既包括经济发展，也包括社会的发展和保持、建设良好的生态环境。（2）、自然资源的永续利用是保障社会经济可持续发展的物质基础。（3）、人类发展受自然资源所制约，自然生态环境是人类生存和社会经济发展的物质基础。（4）、可持续发展也是一种经营管理战略，呼吁人们放弃传统的高消耗、高增长、高污染的粗放型生产方式和高消费、高浪费的生活方式，主张产品、效率、资源环境并重，经济增长与资源保护相结合。（5）、控制人口增长与消除贫困，是与保护生态环境密切相关的重大问题。 2、答：\n从投资项目的可持续发展评价来看，衡量投资项目是否为可持续发展，可采用四种目标来考核：一是投资项目的技术效益评价，技术效益越高，说明该项目科学技术本身是进步的，发展的；二是生态效益评价，如果某项技术应用会带来严重的生态环境问题，即使经济效益、技术效益最好，也是不可取的；三是经济效益评价，投资项目具有最好的经济效益，是市场经济条件下最直接的动力和最基本的要求；四是社会效果评价，及评价投资项目对人类社会发展的作用和意义，包括人的自由与公平、人类文化卫生条件的改善等方面。可持续发展的投资项目，要求实现上述四种效益的协调与统一。 3、答：自然资源是有价格的。在自然资源的利用过程中要保证自然资源的总存量基本保持不变，以便下一代能够获得跟我们同样的利用自然资源的机会，这是自然资源的经济福利公平准则。为此，如果一种自然资源减少，就必须进行经济补偿，使自然资源的产品价格体现资源补偿费；如果一种资源自然枯竭，就必须出现一种替代资源。这样，才能保证下一代的自然资源的经济福利水平不至于降低。此外，要保证自然资源的利用过程中生态环境的质量不要降低。如果对生态环境造成破坏，在经济上要对环境进行补偿，使自然资源的产品价格体现环境成本，借助环境成本来弥补、维持和改善生态环境质量，以保证下一代的生态福利水平不至降低。这是生态福利的不变性准则。 4、答：首先，在理论上应纠正“自然资源无价”的错误观点。实际上，自然资源的价格不取决于其中包含的人类劳动，而取决于自身特点所决定的效用性和自然界赋予的稀缺程度。自然资源的价格是生产成本加平均利润再加资源补偿费和环境成本。生产成本即资源产品生产或开采过程中所消耗的人力、物力和财力，并应包括勘探费。此处，生产成本在定量上是边际成本。平均利润包括于成本中，使现代经济分析和决策的特点。资源补偿费即对自然资源的耗用所收取的补偿费。环境成本，是由于利用自然资源造成对生态环境的破坏，对此所作的各方面的补偿。 5、答：在进行投资项目评价时应考虑生态环境的经济价值。投资项目评价经常采用的模型是效益—成本模型，即BC分析法。为此，修正以后的评价模型为：（效益–项目成本±环境效果的经济价值）＞0上式中，正的环境效果经济价值为环境收益，负的为环境损失。如果在上述模型中考虑资金的时间价值，则须把模型的三个变量进行贴现计算。 6、答:关于环境污染的实质有三种观点。第一种是认为环境污染是效率问题。环境污染的总体影响是效率低下，要综合考虑项目的当前效益与项目所造成的环境污染的长远费用，结果在经济上是缺乏效益的。如果我们当前不能很为的治理好环境污染，也许许多年以后我们要花更多的时间和效益来解决污染问题。第二种是认为是代际问题。代际问题是基于可待续发展的观点的一种认识，首先将当代人和后代人的利益对立起来，然后二者进行协调，如果不能平衡好当代人和后代人的利益，就会产生一个利益差值，对于这个“差值”大小的考虑就是代际问题。第三种是一个效率问题。持这种观点的人认为我们人人都有平等享有健康和福利等不受侵害的权利，任何破坏这种平等的行为都是不允许的。污染不一定造成了经济上效率的缺乏，也不一定损失了代际公平。而是导致了环境不公平，当一部分人受害而没有得到相应补偿时，总体上的经济就会被污染者占有。 \n7、答：污染的最优控制就是一个平衡问题。在污染过程中会产生一个外部费用问题，一个人或者一个企事业单位的生产活动会对其他人或者单位产生影响，这个影响的结果是就是制定环境污染治理经济政策的重要依据。在缺乏经济政策干预或者监督时，污染者总是会追求自己利益的最大化而不去治理自己产生的环境问题，使社会边际成本不能达到最小。因此环境政策的目的就是使社会边际成本最小，促进经济可待续发展，在这个点上，增加一个单位的污染所带来的污染成本等于减少一个单位的污染所带来的控制污染成本，这样就达到社会最优污染水平。 8、答：项目后评价是在项目建设完成并投入生产一段时间后对项目的准备、立项决策、设计施工、生产运营、经济效益和社会效益等进行的全面而系统地分析和评价，从而判别项目预期目标的实现程度的一种评价方法。后评价与前评价的区别在于：（1）、评价的主体不同：前评价主要由投资主体或投资计划部门组织实施；后评价则是由投资运行的监督管理机构或后评价机构进行。（2）、在建设过程中所处的阶段不同：前评价属于项目前期工作，为投资决策提供依据；后评价是在项目竣工投产后，对项目全过程的建设和运行情况及产生的效益进行评价检验决策效果。（3）、评价的依据不同：后评价是项目实施后或实施中的评价，所依据的数据是实际记录的数据和发生的情况，以及根据已经发生的数据与情况预测未来的数据，比前评价由较高的现实性和可靠性；（4）、评价的内容不同：前评价的内容主要是项目建设条件、工程设计方案、项目的实施计划及经济社会效益的评价和预测；后评价主要是针对前评价的内容进行再评价。（5）、在决策中的作用不同：前评价直接作用于投资决策，其结论作为项目取舍的依据，后评价是投资决策的各种信息反馈，对项目实施结果进行鉴定。 9、 答：项目后评价的内容可分为：项目建设必要性的后评价、项目生产建设条件的后评价、项目技术方案的后评价、项目经济评价的后评、项目影响后评价。进行项目后评价的方法主要有：资料收集法、市场预测法、分析研究法  第六章价值工程 1、 答：价值工程（ValueEngineering,简写VE）,也可称为价值分析（ValueAnalysis,简写VA），是指以产品或作业的功能分析为核心，以提高产品或作业的价值为目的，力求以最低寿命周期成本实现产品、或作业使用所要求的必要功能的一项有组织的创造性活动。价值工程在企业中的作用在于以下几个方面：可以有效的提高经济效益，可延长产品市场寿命，有利于提高企业管理水平，可促进技术与经济相结合，软技术与硬技术相结合。 \n2、 答：在价值工程中：价值指对象具有的必要功能与取得该功能的总成本的比值，即效用与费用之比。是对研究对象的功能和成本进行的一种综合评价。其表达式为：价值（V）=成本指产品或作业在寿命期内所花费的全部费用。其表达式为：C=C+CCC--设计制造费用；C--使用费用；C--残值费用（残值收入为-，清理费用为+）功能是指产品的某种属性，是产品满足人们某种需要的能力和程度。 3、 答：提高产品价值的主要途径有五种：（1）      成本不变，功能提高；（2）      功能不变，成本下降；（3）      成本略有增加，功能大幅度提高；（4）      功能略有下降，成本大幅度下降；                                                                                                                                                        （5）      成本降低，功能提高； 4、 答：以教材P163页的矿灯更新方案为例。功能分析的第一个步骤为功能定义。案例中对矿灯及其三个组成部分的功能用简单的语言进行了描述,这样既加深了对产品功能的理解，并为下一步提出功能代用方案提供依据。功能分析的第二个步骤是功能整理。案例中通过功能系统图清楚明确了各功能的关系及其主次关系，弄清了必要功能。只有真正把握住对象的必要功能，通过功能系统去重新设计新的结构系统，才能提出价值更高的方案。功能分析的第三个步骤是功能评价，即解决功能数量化的问题。在明确了功能的必要功能后，通过功能评价找出实现这一功能的最低费用，从而选择功能价值低、改善期望大的功能作为VE进一步研究的对象。由此看出在新产品开发中，只有找到对象的必要功能，并寻找出实现这一功能的最低费用，新产品的开发才能有价值。若要达到这一目的，则需要通过价值分析。 5、 答：    成本累计分析表  序号零件名称 件数累计零件成本（元）累计 分类件数%金额%1a1125.635.6321AAA\nACBBBBCCC2b1244.7310.36383c2484.114.46534d26123.7218.18675e1824502.720.88776f125520.8321.71807g126540.7622.47838h329600.9923.46869i534701.7525.219310j337760.5725.789511k441880.626.389712l8491000.827.18100 49  27.18    成本累计分配表分类零部件数量占全部零部件数量（%）零部件成本（元）占全部零部件成本（%）A61218.1867B10204.3316C33684.6717合计4910027.18100因此应该将A类对象a、b、c、d作为研究对象。6、 答：功能重要性系数（W）=成本系数=价值系数=0—1评分法零件名称平均得分零件成本功能重要性系数成本系数价值系数a85.630．100．210．48b74.730．090．170．53c34.100．040．150．27d43.720．050．140．36e42.700．050．100．5f110.830．140．034．67g100.760．130．034．33h80.990．100．042．5i71.750．090．062．33j110.570．140．027k10.60．030．021．5l30.80．040．031．33∑7727.181．001．---价值系数＜1的，且最小的，因该被选择作为价值工程的研究对象。所以选择C。 7、 答：功能满足系数X的计算\n技术功能目标安全信号器（方案）警报器（方案）红灯（方案）中心指示器（方案）理想方案A13334B43434C41334D43444E42444F11314∑P1313211824XX=0.75X=0.54X=0.88X=0.75X=1.00 成本满意系数Y计算方案名称安全信号器（方案）警报器（方案）红灯（方案）中心指示器（方案）新方案的预计成本C(元)155147165172理想成本C（元）180180180180成本满意系数YY=0.14Y=0.18Y=0.08Y=0.04 理想系数K的计算方案名称安全信号器（方案）警报器（方案）红灯（方案）中心指示器（方案）功能满足系数C0.750.540.880.75成本满意系数Y0.140.180.080.04理想系数K0.32400.31180.26530.1732因此选择理想系数最高的方案，即安全信号器方案。 8、 答：零部件ABCDEFG功能评分值(1)105104103.5109.510810270功能评价值(1)/7020.149570.148140.147440.155980.153840.145300.09972目标成本(2)*497.337.267.227.647.547.124.89目前单件成本14.7511.808.855.905.315.024.72改善幅度(4)-(3)-7.42-4.54-1.631.742.232.100.17 第七章设备更新与租赁决策 1、答：设备的磨损有有形磨损和无形磨损两种形式。有形磨损又称物理磨损。设备使用时在力的作用下，其零部件到整个设备受到摩擦、冲击、振动或疲劳，使设备的实体遭受到损伤。这种磨损称为第一种有形磨损。而设备在闲置中受到自然力的作用产生锈蚀，或是由于缺乏必要的保护、保养而自然丧失精度和工作能力，产生物质磨损。这种磨损，称为第二种有形磨损。\n无形磨损，又称精神磨损。设备的技术结构和性能并没有变化，但由于设备制造厂制造工艺不断改进，劳动生产率不断提高，而使得生产相同机器设备所需的社会必要劳动减少，困而使原来购买的设备价值相应贬值了。这种磨损称为第I种无形磨损。第II种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出性能更完善、效率更高的设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。 2、答：加速折旧法是在设备折旧期内，前期较多，而后期较少的递减提取折旧费，从而使设备资产磨损得到加速补偿的计提折旧费的方法。其优点在于，在生产技术高度发展的情况下，可使设备资产的磨损快速补偿，及时回收设备更新所需的资金。同时，设备在效率高时多折旧，效率低时少折旧符合收入与费用配比原则。另外，在税金总额不变的前提下，可达到较少的交纳税金现值的目的，是一种税收优惠的措施。 3、答：耐用型设备与普通型设备的年使用费差为：AC(耐)-AC(普)=65000*（A/P,25%,10）-22000=65000*0.28007-22000=-3795.45＜0所以耐用型设备比较好。 4、答：NPV=-15000+(11000-6500)*(P/A,10%,10)=12648NPV=-23000+(15700-8250)*(P/A,10%,10)=22772.8所以选择Y设备更加经济。 5、答：AAC=(P-S)*(A/P,15%,1)+S*0.15+Y=4300AAC=(P-S)*(A/P,15%,2)+S*0.15+Y=3502.34AAC=(P-S)*(A/P,15%,3)+S*0.15+Y=3421.54AAC=(P-S)*(A/P,15%,4)+S*0.15+Y=3520.97AAC=(P-S)*(A/P,15%,5)+S*0.15+Y=3693.28AAC=(P-S)*(A/P,15%,6)+S*0.15+Y=3902.66AAC=(P-S)*(A/P,15%,7)+S*0.15+Y=4093.73AAC=(P-S)*(A/P,15%,8)+S*0.15+Y=4378.82所以，该机器的经济寿命为3年。 6、答：直线折旧法：第1年          年折旧额==3600 年末账面价值=40000-3600=36400第2年          年折旧额==3600 年末账面价值=36400-3600=32800第3年          年折旧额==3600 年末账面价值=32800-3600=29200第4年          年折旧额==3600 年末账面价值=29200-3600=25600第5年          年折旧额==3600 年末账面价值=25600-3600=22000年数折旧法：第1年          年折旧额=*（40000-4000）=6545 年末账面价值=40000-6545=33455\n第2年          年折旧额=*（40000-4000）=5891 年末账面价值=33455-5891=27564第3年          年折旧额=*（40000-4000）=5236 年末账面价值=27564-5236=22328第4年          年折旧额=*（40000-4000）=4582 年末账面价值=22328-4582=17746第5年          年折旧额=*（40000-4000）=3927 年末账面价值=17746-3927=13819双倍余额递减法第1年          年折旧额=40000*20%=8000 年末账面价值=40000-8000=32000第2年          年折旧额=32000*20%=6400 年末账面价值=32000-6400=25600第3年          年折旧额=25600*20%=5120 年末账面价值=25600-5120=20480第4年          年折旧额=20480*20%=4096 年末账面价值=20480-4096=16384第5年          年折旧额=16384*20%=3277 年末账面价值=16384-3277=13107  7、答：AC（新）=（15000-3000）*（A/P,25%,10）+3000*0.25+10000=14110.84AC（旧）=（3000-0）*（A/P,25%,10）+0*0.25+14000=14840.2AC（改）=（3000+4000-1500）*（A/P,25%,10）+1500*0.25+12000=13915.39所以应该选择立即更新的方案。 8、答：AAC(旧)=9000*(A/P,10%,3)+[3000*(P/F,10%,1)+5000*(P/F,10%,2)+7000*(P/F,10%,3)]*(A/P,10%,3)=8492 AAC(新)=（15000-2500）*（A/P,10%,5）+2500*10%+1900=5447.5AAC（旧）_第1年=（9000-6000）*（A/P,10%,1）+6000*10%+3000=6900＜5447.5所以，应该在立即更换。